羊Sir說：不要離開羊群

巴黎：

羊仔說："高見，但點解呀？"
羊Sir說:"無須知原因，順勢而行"
其它的羊仔大叫："Very Good"

巴黎不是說笑，這是其中一個高薪厚碌的基金經理的一句說話：

........「不要理會市場先生為甚麼悲觀或是樂觀，也不用太認真看待市場上的評論。可以的話，多花時間從股價的走勢或圗表去聽出市場的主調......不預設立場，不追究原因，不逆勢而行。」他把手上的紅酒輕輕的晃了一下。............

如果無知是最快樂的話，那麼這類型的基金經理的故弄玄虛說話的確會令你快樂。

--------因為他們是反智--------

今天的"天材基金經理"，每年不用擔心回報如何，照收你數個百份點管理費用，但在Graham的年代，基金經理必須要有至少每年百分之6的複式回報率，才能在高出6%那部分提成部份作為收入。Graham曾經非常自大(他自已說)，但1929-34年間，他基本上是沒有入息，重重的教訓，每天埋首的研究，反而成就了他的絕學理論。

現在我們看到這些"天材基金經理"，大彈Graham的價值投資卻詳詳其談價值投資人最恨之入骨的圖表、走勢、大氣候、波幅買賣....等。有時又吹噓他們那一年的回報如何的高，但又不說一口沙磄之後的十口屎。

巴黎今年的回報有一倍以上，即使如此，若以2007年巴黎的資金25,000點計，只能算跑勝大市，並不能有複式6%年回報率，如在Graham時代，這些成績飯也無得食，那可能喝紅酒，說夢話。

p/s:市場太多反智的基金經理，所以有雷同是很自然。