2018年10月29日星期一

當大殺傷力武器期權遇上價值投资

筆者多年前熱衷期權,每當股市大跌,我總愛找一支最近大跌的股票,並沽出它一个月或二个月較現價更低10%行使價的認沽期權,例如當騰訊资跌至260元,便會沽出11月235元認沽期權,收取每股4元的期權金,同時也存放100%的本金(235元一4元),準備在騰訊再大跌到231便接貨,因為己收取4元期金的關係,若真的不好運接貨,成本便會是231元。(年息20%+)

若波幅大或股票本身股息高,期金便會更高,再加上存放在股票行按金也能收取利息,在那高息年代,我每年也能收到12-20%的回報。

大家一定以为我常常接货,其實沽了三丶四年也只是接過一次,那一次是在中移動大跌了10%之後再沽多10%的價外19元行使價認沽期權,但它結果是在兩個多月内連跌20%,我便在19元接貨,因爲那時我是投機,從沒有想過持有它,便馬上沽出下月的行使價21元認購期權,再收期權金去拉低成本。

中移動因跌得太急關係,很快它也反彈囘21元以上,我也被迫止赚,19元買,21元平倉和收了不小的期權金。

我也曾經沽過兩元的中石油認沽期權。

嘗試過在李超人52元買長江時馬上重手沽47元行使價的認沽期權。

總之就是一旦中招,入貨價也是全城最低。

直至2008年海嘯後我從新學習價投,之後平均每年也有15%+回報,就没有再玩期權,

開辦了價值投资班後,認識了很多潜龙伏虎的朋友,某一夜其中一个學员朋友Cody和我談起期權,並且介绍我用Interactive Broker , 說可以把股票和期货用同一户口,不用浪费不必要的Margin(十幾年前我沽的中移動認沽期權和股票是兩个口,即使是對冲也要付期權按金是毫無道理。),也談到他曾經順手吃了一個別人錯盤的有趣往事。

Cody在我的WhatsApp群组也常常談如何使用期權去covered自己的長線投资,獲得很多學員的稱讚,但我覺得這樣談到喉不到肺,於是便特別邀請他在本星期六和我做一次直播,把他的實戰和大家分享。

我覺得Cody和坊間很多期權大師最不同之處是,他也是個忠實價值投資者,從已經持有Master Card和建行多年可見一班。

他這種玩法,不會是那些吹牛皮大師的說運用期權半月500%囘報,升跌市也能賺3,5倍。。。。等等,而是透過期權去cover自己的現金和股票,穩定個人心理層面,為在通脹和波動市場中長期持有股票,起積極作用。

有興趣的朋友,記得subscribe我的YouTube 頻道,facebook或twitter,並按youtube那鈡子,或本香港時間3/11/2018年星期六 上午10時,去我的YouTube頻道,就可以看到。









95%的人不能在股票市场贏錢的謎底

中原地産創辦人施永青說過,他認識很多在樓市赚過盆滿砵滿的朋友,但在股票市場能赚錢的,所知不多。
這是一個有趣的問题,因为即使中原指數始於97年,没有更早期的數據作比较,只需要用恒生指數73年大跌至百多點開始计,很自然會得出在任何時候買入股票,即使當中有老千股丶退市股....長遠來說,以平均计,應该像樓市,多數人都能赚錢。
但實際並非如此。
當中必定是有一个人人都相信,但又極度不合常理的謬論。
今天筆者嘗試给一个答案。
近來筆者幾個WhatsApp群组的朋友,都非常積極發佈很多專家的意見和視频,在這大市低迷之際,聽取各方人仕的意見,實為正常之事。
而我特别欣賞其中Dr Ng對宏观環境的觀察入微和獨道。
但之後卻深思,知道了這些......,就能赚钱嗎?
我相信是可以,只要其它人也是同樣在玩Dr Ng的宏观分析下注的遊戲,而事後的结果又真的偏向Dr Ng。
不過若下次的结果有違他的判断,那么就要贩北了。
這有如去澳門赌场下注三分钟後的開大還是開细,開大了,之前的分析就有深度,若開细,下次再來吧。
玩大细是其一股票可能赚的地方,但股票的真正赚钱是由做生意而來,是可以完全不理會開大開细,就像街邊賣豬皮魚蛋的檔主,只要車子檔赚錢,檔主就赚錢。
他唯一一樣東西要去清楚的就是,他拿出多小本金(price),光顧豬皮蛋魚的顧客讓他赚了多小錢(earning),除了和人吹水有話题外,他根本不需要去理會中美要發生什么事。
若那小贩因為不看好貿易戰,撤手不理和賤價賣出那檔仍好端端赚錢的生意,大家一定會説:
"佢係咪白痴架?"
但近期我們最聽得多就是分析员说,某某公司仍可以赚很多很多錢,價格也很便宜,但市况不好,不要買,賣出吧。
若有人因為控制不到理性,相信歪理而輸錢,怪得誰呢?

股票市场從不会發生像超市大減價的正常搶購情况

2018年10月25日星期四

500支不應沾手的股票

David Webb 公佈了26支不能買的股票,感謝他,令我們避開很多老千。 老千太多,世界太危險,筆者覺得仍未足夠,所以特地為閣下提供多500支+不應買的股票。
投資股票,唯一目的只想轉錢,并非要挑戰高手,稱霸武林,強如David Webb,幾年前也中招:
https://parisvalueinvesting.blogspot.com/search?q=david+webb

“走避”還是36著中上上的一著



如何閣下認爲此影片有幫助,請給我讚好,並subscribe我的頻道!!

2018年10月18日星期四

中國國際支付系统默默地革命

微信支付终於登錄香港,網上己出现for dummies的YouTube片,筆者因2014年買内銀A而開了一个人民幣微信錢包,同時在本人辨的投资班課程學费也接受以微信支付,使用過後開始思考這系统對未来金融體系影响。

其實我在加拿大上茶樓,早也可以用微信支付。

其实大眾可能一直忽略了一个了深層次的外匯問题,因越加多海外商户使用微信支付或Ali Pay, 而二大系统内貨幣亦己歸入國家金融監控範圍内,所以中国的外國消费,實際財貨從未離開中國或拋售過。

中国2017年GDP是USD12.9Trillion, 中國經电子付费交易是USD18.8 Trillion等值人民幣.
筆者一直想,兩大系統會不會把block chain技術,應用到支付系統上,這些資本財未來又算否Crypto currency?


美國因爲把持國際美元支付系統SWIFT(雖然是歐洲成立),動不動以此制裁別國,也非常有成效,不知道未來這狀況會因兩大支付系統而改變?




2018年10月9日星期二

“息字頭上有把刀?!”

最近市場上的注意力都集中談利息變化,大家都拿美國10年期國債Yield上升至3.2%來說市場即張步入熊市,為了讓新手明白利息如何左右大市,筆者做了一段影片並上傳至youtube。

2018年10月5日星期五

股市直播第1集 飛鳥(長江基建)



這是和飛鳥兄http://aska-flybird.blogspot.com/,10月5日星期5直播,他剛剛病完就做這次直播,非常感謝!

2018年10月3日星期三

熊市下的對策本星期五直播(粵語)

記得年前陸東非常看好股市,但說過中港股市這個牛市仍有機會囘調到牛二的起點,即大概會囘跌到25000點再開始過,這幾個月來的大跌,只是差小小才到25000. 不過現在的市況,已經沒有那幾個人不認爲是熊市,而非牛市二期了。


在筆者Whatsapp群組内有一位近期做交易非常精彩的朋友飛鳥兄,他認爲現時市場已經是熊二,本來筆者一直只集中看個股,對大市看法無甚了了,但是近期美股裏創新高,已經令我不得不清空所持有的美股,並打算把資金掉來再買低位的港股,但最後仍是想等聼完飛鳥兄的見解才再決定。

本星期五,香港時間上午10:00,筆者會和飛鳥兄做一個Youtube直播(粵語),向他請教一些個人内心的謎團,若朋友有興趣,記得subscribe我的Youtube頻道,並按那鈡標,支持一下,同時到時一起向他請教。