Keep it simple, stupid (Kiss)

早兩日讀了止凡blog文：

http://cpleung826.blogspot.com/2018/11/blog-post_15.html?m=1

看後硬是好像想回應又唔知怎說，過了兩天看彭博商週時，可能是law of attraction, 咁啱見到幾句話好啱用：

1．「如果所有人都失去理智，你仍能保持頭腦清醒，如果你能等待，不要因此厭煩，」

2．「我們這次的一個重要教訓是，投資者真正需要的是把注意力集中在幾個簡單的基本面上，即使被其他人在很長時間裡認為沒有想像力，甚至愚蠢，也是必要的。」

說這兩句話不是別人，正是大名鼎鼎的巴菲特，說時也不是閒談吹水間，是總结和Protégé Partners的十年對賭結果之後。

賭局是巴老以50萬美元作賭注，股神簡單地投資標普500指數基金，對手任擇5支基金中基金FOF，這五隻基金共涵蓋了超過200個對沖基金，並以十年為期。

巴老只隨便用手指指，就想贏一個精挑細選行內最叻的200個頂尖高手基金群？太不專重對手吧！

現實是經過十年標普500指數基金累計收益125.8%，但他的投資對賭對手所持5支基金全軍盡默，表現最好的基金組合累計收益也僅為87.7%，另外4支更不用說了(Protégé Partners在拹意中也要求股神不要說是那我幾支基金)。

筆者選股一直也只用PE, PB Yield和借債比的簡單篩檢工具，然後就長期持有，以往也受過不小「高人」批評為膚淺。

相對一些無法檢正丶 故弄玄虛的大市看升看跌專家文章或言論，筆者這些「膚淺並接近低B」的方法自然很難贏得掌聲，止凡兄接受訪問影片後有類似觀眾的留言，亦是可以想象。

不過股票市場好奇怪，輸贏結果不是憑個人的意志就能改變，就算拜如來佛祖，磨到把咀像鐵，一千萬個like也改不到理性的結果。

在股票市場有一定經歷的老手都知道，市場上最難贏的對手，是像我那位甚麽財務分析也不用但又堅持只以yield高低決定買賣etf的己故台灣朋友Allan兄丶或像止凡兄那些簡單地長期持有幾支食息股丶或像那位日日睇住自己領展商場的Link仔.....等等。

股票市場內的股票其實都放在那裏，不會出現只有甲能買而你不能，也不會只有乙能賣而我不能，就算買賣同一樣的股票，大多數人輸到PK，小部分人卻能做到財務自由，原因不神秘，是因為大多數人都在用大多數人的方法，小部分人都在使用小部人的方法。

本來若多數人也不懂的方法，就很難被多數人使用，只有小數人用的又應該會是很困難，但奇就奇在，股票市場中，多數人做的是他們自己也不知道的，就像黃子華說的鬼上身，小數人用的卻是低B也懂得的「呀媽是女人」方法。

難道真的像股神說，懂的一分鐘就明白。

不懂的，就算像那個和他對賭又有大把信徒供養的財主專家，連幼稚園加減數也不懂，係都要挑戰1減1和1加1數學？*

*是這樣的：超過200個對衝基金所涵蓋的股票面必定非常接近或等同大市，亦即「長期」平均下來的回報會和SP500升跌幅度相同(Beta=1)，對衝基金接近大市的回報因要減去高昂的基金費用，所以FOF長期回報也必小於SP500。