一些賺錢的外匯操作(企業專用)

工作了大半個人生，從未認識到一個師兄弟懂得這個操作。他們總會說鎖死外幣匯兑率太大風險，情願光脫脱地任由外幣上落，錯失了無險為公司賺錢的機會，同時又把公司暴露在極大外匯風險中。

這種機會只在公司層面出現，一般人不會有，若有緣的話，你公司情况乎合一些條件，順著這個方法，也一定能為公司賺一大筆的無風險錢。

若老闆因而大賞你一筆花紅，可別忘記請我喝㗎啡。

是這樣的，通常公司的工廠都會在東南亞設廠例如越南或印尼，每月工廠或許需要大量的當地貨幣支付生產費用，然後你又賣這些貨去日本，恭喜你，你遇到機會。

一般的商業是計算工廠的制造/買入價成本，然後客人的賣價，計算完若中間有正差價(盈利)，就確認定單和客人的交貨期。這中間十之有九涉及兩頭的外兑轉換成公司的本幣的情況。

例如工廠每月成本是190B印尼盾，兑換率1港元兑1900，化成本幣港元就是1000萬港元的成本。另一頭的報價給日本客人單是1.829億日元，按現在每百日元兑5.74港元，化成本幣港元就是1050萬港幣銷售。

設客人的單是6個月後交貨，這生意一來一回利潤50萬港幣。

若印尼盾是6個月是8厘息，港幣是3厘，日元是1厘。我們就可以充分利用這6個月遠期和利息的相差，

因為Interest parity理論說，兩個貨幣的遠期兑換變化"相對現在的兑換，會是高息的貨幣相對現價低水，低息貨幣遠期匯兌率相對則會高水，遠期和現價高低水的差額就是兩者的利息差引致。

如今天一港元兑1900印尼盾，半年遠期匯兌就是1900x(1+5%/2)(半年息差)=1947.5，工廠應馬上做一張遠期6個月外幣合約，就可以獲得6個月後以972.8萬港幣按1947兑率買入印尼盾190B的報價，原來工廠接單的報價成本預算是1000萬港元，但工廠最終只需要實付出972.8萬港元

最後因為做了這遠期外匯合約減低的27.2萬港元，就是因為對冲外匯獲得額外的利潤。

而工廠每月成本都同樣需要印尼盾，你只需每個月一直滾動地做一張6個月的買入遠期印尼盾的合約(不能超過客戶的交貨期)，一年便有额外326.4萬。

銷售日元方面，6個月交貨後獲1.829億日元，也可以跟銀行做遠期賣出日元合約，今天兑換是5.74，原來預算對換後收到1050萬港元。因為日元利息較港元低2厘息，沽它遠期兑港幣兑率是高水=5.74 x(1+2%/2) =5.7974，合約的對換價最終在到期時的日元能換到1060萬港元，額外多了10.3萬，一年= 123.6萬。

利息差多賺326.4萬+123.6=450萬。

而工廠的正常生意利潤是50萬x12個月=600萬

有一種說法是遠期的印尼盾低水是市場認為它有走低的風險，若現買6個月遠期印尼盾，到時下跌不是會虧損嗎？又日元遠期匯率高水，代表看好走勢，現在沽6個月的日元是很高風險，很多工廠就是因這錯誤而不做對冲。

其實這是因為interest parity理論的作用。

這操作是不是很簡單?