巴黎：
筆者繼續減持美股，增加中港股票比重。大多數基金經理並不認為這次升市是牛市的開始，而鄧普郭獨排眾議，並認為派對剛剛開始，中資股可以升二成。
月前筆者談過港匯指數己多次超過强方保証，過去多次出現這情况通常會接著牛市。但升市次次原因不同，不能有鬍子就是老豆的解釋一概而論，筆者認為這次的帶動是各方人馬為做港滬通生意帶動。
時移世易，連股神也立百年之後遺書必買指數基金，即基金公司選一個有代表性指數，只要豎起個牌，定好内部跟足指數買賣的守则和機制，便像自動波前行，生意源源不絶。港滬通后必然有更代表的A股ETF推出，而ETF生意如同地産經紀，只收管理费，無論升跌均赚，往往卻能帶動外來資金，或本地閒資流向，即錢向利益流。
時移世易，連股神也立百年之後遺書必買指數基金，即基金公司選一個有代表性指數，只要豎起個牌，定好内部跟足指數買賣的守则和機制，便像自動波前行，生意源源不絶。港滬通后必然有更代表的A股ETF推出，而ETF生意如同地産經紀，只收管理费，無論升跌均赚，往往卻能帶動外來資金，或本地閒資流向，即錢向利益流。
筆者有一篇舊文叫價格N次方，
http://parisvalueinvesting.blogspot.com/2009/09/n.html 二的N次方
說影嚮股票價格有N種因素，有長有短，投機人追遂短期变化萬端因素，不及價值投值投人只追逐長遠的唯一因素價值來得穩妥。
http://parisvalueinvesting.blogspot.com/2009/09/n.html 二的N次方
說影嚮股票價格有N種因素，有長有短，投機人追遂短期变化萬端因素，不及價值投值投人只追逐長遠的唯一因素價值來得穩妥。
過去筆者對價值以外的因素較為死硬派，不過筆者新偶像Michael Burry 的經驗釋放了我某些包袱，他說我們不是Graham，不是Buffett，要把自己的個性特長融合，走自己的價值投資。朋友可從我的組合幾個月前突然集中幾支不被看好的内銀，連大赚的富國也減持發現一二。Michael Burry 说：我是價值投資派，問題是，某幾個指標(短期)，真的work。
價值投资人應该問同樣的問題：
----IBank們全力以待港滬通引動環球资金到中港市場，你今天應該站那一邊？-----
如果像筆者組合有頗多的美股，無論從價值，市場的資金流向看，轉美股和港股的比重都是適合的策略。筆者再以舊文影響價格因素數量是2的N次方和賭馬值博率作比喻縂結，股票價值被低估因素，無論有N个因素也會是其中一個必然的選擇，這個像香港賽馬博彩下注裕語説的胆的位置派彩（穩定回報）是跑不掉，投資人無論牛熊都不能放棄，但若發現有另一個短期因素確實存在和肯定，就沒有理由不用那個膽拖另一隻腳（短期因素）下注派彩更高的連贏！
最後希望各Blog友在食正這個等了5年才來的升浪的同時，也别忘記以價值投資法去控制風險。
Happy investing to all of you:)
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