Party後遺症

巴黎：

筆者發現，正當股票牛市Party慶高釆烈之際，我地班Blog友，可能因為特別早己入場，食了多個回合的水，已經開始諗幾時返屋企。

更有D好像跳得、食得過量，產生小小憂慮、憂鬱，一方面見到手中杯野唔捨得放低，一方面又真係好似食滯了，點算呢？

筆者有一篇在14年4月11日寫的不作感情買股票，這篇文可能有些啓示。

http://parisvalueinvesting.blogspot.ca/2014/04/blog-post_5364.html

當日筆者在大熊日建議重注內銀，說建行可以升九成至十元，交行會升到12元，不過隨後建行大跌至5蚊有找，筆者身先事卒食正個大波餅。之後呢，內銀成為第一升，然後同值不同價的H接力，之後雞犬皆升。筆者無厘頭撞彩成了A股牛市第一人，其後又是H股第一人。

但這對以業績和派息作投資明燈的朋友是很大的鼓舞，因為筆者只是使用價值法，只要給足夠的時間，價值法是不會走樣。固此將來跌市⋯⋯無錯是跌市，其順序大致也是之前的倒排，那些幾十倍PE又唔派息的一定是第一批瓜、然後是AH唔對稱的高那邊跌先、然後就是價格稍高於價值的，而最後就是連價值高過價格的都會跌，這是必然的資本主義道理，教科書說的均衡點已經寫下了幾十年，次次都是一樣。

有人又會包抝頸說未必，但如果真的不是這個順序就更好，因為這正代表市場錯價，最適合被價值投資人利用去轉股的好時機。

最後是有朋友問筆者會唔會出建行，坦白說，個人第一季還在加倉，現在就一直想找更好的股票代替它，Blog不妨介紹介紹，可能大市要過3萬2才找到未定。

其實價值投資派在幾多點的牛市和熊市的做法分別不大，都是把組合中每支股的價值／價格比較市場的所有股票、包括債券。因此昨天筆者就先轉出隻只有2厘幾息的133招中基，並買入有5厘56的匯豐，當然如果招中基沽清它組合中己升了25％的招商銀行全收現金後並分派，或會考慮番買，但看到那高昂的經理人獎金費用，又比較隻有20億資產川河卻每年只有一千萬總費用，我就下定了決心。

另外還有一隻有4厘息回報的人民幣定存要注意。