只有在理性時候才有理性：2025年第一只關稅黑天鵝

 美國股市在2/4Trump宣佈對全球所有國家加徵關稅和中國作出反制後，美股在星期四和五大跌，其中道指共下跌3910點或9%，標普下跌596點或10.5%，Nasdaq則下跌2012點或11.4%。

而今天上午至執筆時，恆生指數跌了2010點或8.8%

前一篇文筆者的巴黎的價值投資: AI讓黑天鵝滿天飛帶出AI的難以預測性，未來會出現的黑白天鵝機會非常多，想不到一個月也未到，就出現一只黑天鵝，雖然這黑天鵝並不是筆者預測的由AI引發，但這反證明了黑天鵝本來就難以預測和會隨時出現的事實。

我們的生活每天就存在很多不理性的事情，不理性的原因也是我們沒有想過自己是會不理性，也沒有想過對方會對我們很理性的行為作出非常不理性的反應，如果是小市民的不理性行為，最多是為抖音或今日看真D提供一些話題，若是掌握大殺傷力武器的國家領導人，影響就很可怕了。

對掌握千萬億萬人的生活權力的領導，我們總有一種一相情願的以爲，以爲他們每個事情都是考慮周詳，以爲他們都是很理性，以爲有其它的政治機構可以制衡他，故此很多時候並沒有做最壞準備

事實上發生錯判的可能性是很常見，因爲理性只有在很理性的時候才會出現，領導和機構的人也不會例外。

生活就是這樣，平民百姓只能自救，增加自己的財富，天晴或天塌都要生活，都要找尋機會，而在天塌時比較好的玩法是購入遠期和價外看好或看淡期權，因為期權長倉就是為人踩人的情況出現而設的。

這種玩法並不是筆者創做出來，而是全球暢銷書“黑天鵝”作者提出，另外若閣下在股票市場有超過17年經驗，也可能聼過有一位傳奇人Michael Burry在17年前的2008年抵押資產金融海嘯時的相同操作方法。

以小博巨的唯一不好處是大部分時間，甚至非常長的一段時間，你付出的期權金的價值最後歸0，讓你損失，但不要失望，啊Q些想，無發生黑天鵝時候的生活是寫意和可以預測，就當這支出是交保險費用，等到有一天出現天鵝時，意外發生了，其它人手足無措，你卻可能是唯一獲得多倍奉還的投資者。