2014年5月10日星期六

價值投資法蝶變

巴黎:

非常感謝Michael Burry 的啓發,價值投資不應拘泥於是否長線丶短線丶技術分析丶股神丶Graham,而是著眼於真正的目標,任何能幫助投資人獲得購入價值被低估的股票,無論是什麼指標丶工具,都要澈底以個人專長的方法利用。

筆者過去曾存在的矛盾一掃而清。

今期筆者認為有一大好投資的良機,有一策略建議。
1·先開立一個A股投資賬戶,放入足夠的人民幣;
2·籂選AH股同時掛牌的股票符合傳統價值低估的股票,形成一個組合;
3在兩地差價較低者下注;例如中人壽A股便宜,民行H股便宜,但要注意小於一個月除息前購入,A股股息稅是20%的成本:
4.直至滬港通開始日收割。

這策略是,搶先一步用螞蟻搬家形式購A股和H股,堅持滬港通後差價消失原理,把自己置於:

大市下跌,原組合跌得較市場平均小;
大市上升,原组合升得較市場平均大;
大市不動,原組合也得賺AH股差值。

大戶只能做H股單邊,或A股單邊,不能做到AH股同時下注的組合平均法則,所以對散戶是極有利和必然打敗大戶的其一方法,因為AH股同時掛牌眾多,基本分析不能缺乏,要考驗各位的積極性了。

但筆者認為獎金仍然會非常豐富。

blog 友不妨集思廣益,發表你們對每支AH股的發現,
然後起一個一百萬的模擬組合,看看成績如何?

17 則留言:

  1. 能夠以4.94$買入建行,賬面值已經賺了,仲賺埋差幅,相當不錯!
    小於一個月除息前購入? 意思是除淨前一個月購入?
    另外提倉可以節省20%的股息稅吧

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    1. 股息税是派息時,按你成為股東的時間長短扣不同的“代付股息税“税率

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  2. 其實我也一直心郁郁,看到A股中很多黃金,例如神華只有相當14港元,夠吸引了吧!
    華記上

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    1. 本次是一個純套利,和一套買股不同

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  3. 更正是人民幣才對^_^

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  4. A share ETF already in HKEX now...
    2822, 2811, 3188, 3100

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  5. 我在2013年12份就實行了a跟h股票兩地股票市場參與者,無獨有偶,直通車就開行。

    參與了a股市場有半年多,發現a股市場多支股票值得投資。
    長江電力(水力發電為主),大秦鐵路公司,(運煤鐵路公具)二者都是穩定性質,公用股,歷史派息都是50%以上

    本人在開了a股市場才發現投資原來可以這麼多選擇,因本人接觸h股市票不到三年,而當中在國內市場可以找到在香港市場沒有的選擇。

    本人是現金的建倉,
    1.建行¥3.99
    2.神華建了一半的倉约成本會在¥14蚊左右
    二者都是在廣股比較認識的股票開始。



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    1. 各位:
      能否提供建議股票A丶H各自股數,平均成交額丶差價?

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    2. ccwhk君:
      因為没有
      兩隻ETF同時各包同數量丶同時掛牌的一邊A丶一邊H的ETF;
      二:指數也含一些差價小,不值得做套利的股。



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  6. 1.a股建行買入價¥3.99
    數量 31300股(國內市場100為單位)
    A股¥3.99 (1.25匯價計) 港幣$4.99
    H股現價$5.3
    計算後相差約5.85%

    a股神華買入價¥14.43
    數量 1500股
    a股¥14.43 (1.25匯價計)
    港幣$18
    h股現價$20.05
    計算後相差約10.2%

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  7. 回覆
    1. 投 資者可以篩選在16倍PE内(AH股價高者算),找8支A股高於H股20%以上,購入H股,8支H股高於A股20%以上,購入A股。要每天成交3千萬以上。最好是價高股票所在地成交大於價低者。選每面八支是分散,不要選己急升了20%的股,低於20但最近上升大的價差股是最次次選,假如買入後某支股的兩地差價未到滬港通己收窄,便沽出它,或換馬。

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    2. 一些每天只有幾百萬成交,市值十數億,A股市盈率幾十倍的股,雖H股低A股幾十%,但H股PE也是幾十倍,難以言勝。
      用另一個8A十8H,應该半年回報10%以上,且近期為派息期,慢一又停車,息可顶丶8A和8H都處在52週低位,下跌也有限,是較安全策略

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    3. 在A股市場,大部份藍籌成交一般只在千萬元左右。是好奇怪的事情。但熱滿股及熱炒股可以是憶來做計算。

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    4. 兩地的成交額,是其中一個重要選擇因素

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  8. 巴黎兄, 小弟之前也有類似想法, 原因是小弟持用4大銀行和2保的H股, 眼見A股價錢較低, 想買入A股, 同時沽出H股, 這樣一來, 息率不是更高嗎.但我是不懂如何再買入H股較A股低的股票了, 因為不知那些才值得買入.當最後沒有這樣做, 原因是人民幣定存利息也較港元高, 因此, 息率相對高一些也不是什麼優點(因為我把港元轉人民幣做定存也有較高息率). 但看了你的文章, 發現我可能一定要沽H買A, 因為, 按你的理論,是否:
    1) H股下跌, A股會上升, 直至兩者價格一致?
    2) 不要在A股收息, 因為要付20%稅(H股只付10%)?
    3) 應待除剩後才買入?
    謝謝!

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    1. 除非有一些買賣股票兩地不同的限制,否則價格一定一致。杏仁君要先上網參考兩地股息稅的分別,因為這對買賣成本有影響,如果股息稅或買賣股票利潤稅會因時間有分別,也是考慮之一。例如香港人買美股,股息稅是30%,而加國居民只是15%,香港人買低息的AlG和會高息的WFC年複年便不同,不要看輕只1%

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