川河業積簡評

從前有一群被飼養的馬騮，早上吃4隻香蕉，晚上吃3隻，有一天飼養員改爲早上3隻晚上4隻，馬騮群起抗议，结果改回原來，馬騮非常高興。

川河本年税後溢利是2.81億，較上年3.05億下跌7.87%，派息0.045，較上年的5仙下跌10%。

2015年川河還在派兩仙，當時股價最高上到5角7在右，2016年一个措手不及派多一倍半到5仙，股價在2017年最高也只是7角。

突然大幅度增息，失驚無神在16年派多一倍半到1億3，今年又跌回1億1， 會令股價波動，不是令小股東長期持有的好策略。

逐年加的好處是，不用一些較小鑽硏財報的小股東朋友們，有不必要的憂慮和誤解。

筆者年前説過，川河長期手上有十幾億現金，經常性收入也有1億多，就算年派一億元也没有問题，當時川河只派5千2百萬，我建議逐年加上去.

而由5千2百万10%循序漸進式加到1億3需要5年半，中途某年百分比可以增多一點，另一些年可以增小一點，可以有彈性，5年過程中，川河的租金收入也增加了，而張江傳奇二期也發展完成入伙出租了，於是又可以增息，這樣循环加息，小股東馬騮肯定説萬歲。

不過筆者不是管理層，我的只是坐在想，自然是天下無敵。

而以最新價0.66，4仙5也接近7厘息，在折讓股群中仍然非常不錯，4仙半等於派了1億1現金，也接近經常收入全部，我是隻懂數手指的馬騮，但覺仍很合理和公道，所以川河管理層的操行分，仍然是3隻白兔。