筆者持有的Walmart，昨天公布季度業績，电子商务銷售大增5成，今天開市股價隨即大升1成。
筆者發覺，在大牛市投资者不會去看盈利，PE,只要有''增長"二字，股價就大升，就算那支是5500億美元，PE是250倍的科技股，相反若你的股票派15%股息也没人理，真係無咐！
其實Walmart盈利並無增長。
筆者留意到，連續兩季度Walmart在實體店支出大幅下跌，從幾年前新增资産投资大於折舊，未來一年可以小於折舊有1.4B美元，這己经包括维護加強現有店和大幅增加电贸投资的支出。
現時Walmart的實體店有4500個，十倍於wholefood的450，Walmart非常聰明，利用實體店玩線上線下全面配送、退貨(Omnichannel)，Amazon也為了減輕高達銷售16%的運费支出而增加實店，但收購Wholefood後，新增资産現金流出大增，若要玩omnichannel和Walmart週旋，Amazon未来十年可能仍要大筆现金支出。
不過Jeff Bezos出名多计，最近Amazon的CEO放風说可以有幾個玩家，唔係一个人玩曬，佢可能唔想Walmart玩咁大。
但Walmart以3.3B億買下了和Jeff Bezos有深仇大恨的Marc lore的Jet.com，在他水盡閉门前， 送了一筆巨额禮金给Marc，令他成為不需再為金錢而忙的富翁，餘下有生之年就只為復仇而工作。
另一邊JC Penny前CEO對Walmart的看法，感谢，雖然他是被Amazon殺下，评論或有偏差，但畢竟是行業人，想法會較分析員貼地！
但無論如何，這場大戰太有意思。
謝謝分享！
回覆刪除在這一個領域究竟鹿死誰手真的言之過早！
巴菲特目前只持有Walmart佔他的公司的資產總值的倒數第10位，0,07%，約127910558美元。減持也許反應過激，不足為法！
我認為要真正打敗Walmart的第二代，也不是這麼容易的。
本期Amazon若不计收購Wholefood影嚮，其增長遠落後Walmart, 他们可能早己發现，因此未来可能真的像Ron Johnson說會透過收購Target。
刪除Walmart CEO Donglas Mcmillion大學時期己经在Walmart兼职做倉管員，现年只50歲，最佩服是改變Walmart重視e commerce文化，用天價收購仍然蝕錢的Jet.com, 甚有商鞅的南門立木影子:有才能电貿就重賞，即使賞金高過自己也不介意。
Marc Lore曾被Jeff Bezos一路追殺，無論賣那商品，Jeff也要蝕錢玩殘他，但现在他有财力支持，局面就不同了。
有這樣的管理層，這場必定是硬仗。
刪除
沃爾瑪（Walmart）的線上售價首度直逼亞馬遜（Amazon）。據零售數據分析公司Market Track調查顯示，沃爾瑪線上商店的平均售價僅比亞馬遜略高0.3％，此為沃爾瑪拚「低價龍頭」頭銜的重要里程碑。
回覆刪除低價廝殺，消費者可樂壞了！不用貨比三家，只比兩家就可以了。
最近多間網店受機械戶口困擾，因爲它們能計算熱賣度，專門大批購入每間不同大百貨店的虧本促銷貨，商店一放出來，很短時間已經一掃而空，然後再倒賣，例如Walmart的google home mini，一降價已經清貨。
刪除過去Amazon的電腦能計算每小時的熱賣度來提高價格，去賺盡顧客錢，魔高一尺，那些像螞蟻般的網店對手和市場卻是變化萬千，這行業真的很難預測，說不定未來有一些小公司能發現一種模式，大賺特賺。