股票永遠是股票，不是股市

巴黎：

巴菲特說這個世界沒有股市場(不應)，那是用來記錄蠢材的地方。
(來自林奇的書"up on wall street")

很多人總愛詳詳而談大市的看法，筆者不敢加入說大市，只說個股，就是害怕自己變了另一個蠢材。

Blog友問了一個關於購買力變化的問題，其實筆者在另一篇文中說過，"錢多貨小，貨價會上升，要買貨"已經說出了問題的核心。

香港市民手上的錢的購買能力，從古至今，是不會無源無故的小。

因為某種不能解釋的心理學指出，印銀紙的數量，稍稍多過實際需要商品的總產出量幾個%，資本就會有動力投資，有投資就有經濟動力。這是貨幣經濟的理論。

正是如此，政府就有大條道理在制定社會的策劃時大量使錢、支出。但在經濟動力未發揮作用前，市民手中的購買能力必定先因貨幣量多了而下跌；
另一方面，當生意佬受了印銀紙的刺激，就會想創新一些商品，他們不是希望為我們下一代的福祉著想，而是因為想他們自已富有。這真像落花本是無情物，化作春泥更護花了，科技因而進步，生產力進步就能令市民的購買能力上升。

一些受了刺激，猛增產量的商品，比如科技、氣車，價格就會下跌，百姓手上的錢的這方面的購買力就上升。例如20年前$25,000一部Motorola 細龜(無線電話)，今天你可用25,000買幾部細過它的手電。

反之，假如今天的銀紙數量多過昨天的數量，又一些生產數量進不上的商品、物品的價格就會上升，亦即在這個商品的購買力就下降。而奇妙的是，這些商品是以價格上升去反映生產它們的工廠未能追上貨幣新增數量。

當只計算整體的Index和購買力關係時，我們很易被誤導，不能微觀當中不同商品、產業各自的變化，而流於武斷了。

這個道理亦和整個股市、個股存在相差的道理一樣，而整天補捉大市的投機客，自然較以微觀個股的長期投資人錯誤更多了。