打一場必勝的波

巴黎：

很多人不明白"勝兵先勝才去戰爭，和敗兵要透過戰爭去嘗試求勝利"兩者不同的大道理，不大了解分散投資的重要性。

意大利常在世界盃有很好的成績，是因為它先做好防守，不會被你入波，但它只能打和，幾時才會勝？就是在對手貪勝時後防有漏洞時，意大利才出腳入波。

投資人是要先在如輪盆36個數字中選走少機會的股票，所謂少機會，是賠率不好而非企業不好，以股票比喻是不能以3蚊買價值10蚊野，買入賠率好的股票後，就應一直持有它，等待下面的三種機會。

投資賺錢有三種方法：
1.收企業派的息，你的組合的總息率要合理，Blog友要自已想想以100元買入，收1蚊息是否合理；
2.企業派息低，但它的ROE大，所以保留了大部份每股盈利再投資，令到它的帳面值增大後，股價隨後也增大，就能賺股價差價；
3.買入一些股價和企業內在價值有強烈的相差的企業，持有它，隨著兩者的相差收窄，賺取買入時和現在的相差。

所以如果你的股票只有上述其中一個條件，你可能仍然賺錢，但你的取勝機會肯定較另一組有兩個條件的股票差一點，或較有三個條件的股票，更低下了！

2007年Warren Buffett以32元買 富銀WFC，當時富銀book value per share 是US13.5，筆者今天是在它Book Value 23元時，以32元及28元買它，派息率按買入價未來肯定有8%以上，ROI有15%以上，1,2,3條件有齊，我這隻股是很難輸。

但假如一註(或40%資金)獨買WFC，過兩三年後，有很大可能筆者會見報，說什麼又一新股神！  但是在一為必勝前，我們要問自已，如果有意外呢？

只因為市場其它人唔識貨，令到我的組合,  隻隻出現在輪盆次數多於36份之一，但卻有1賠36以上賠率，所以我的組合每隻都有齊三個條件，我已有鋼鐵防守陣型，是不可能敗陣。
既然如此，無論WFC多吸引，再加大它的比重就是在希望透過過度戰鬥求大勝利，這不就是加大自已在已經穩勝下敗仗的機會嗎？！

后記-----
富國銀行從筆者買入時一直往下走，最低是23元，一次是2010，一次是2011年，之戶才向上跑，筆者一直持有，現價（2014年2月）是46元。較平均29元3年上升58%，復合為每年15%。