巴士呀叔：銀行壓力測試-----未解決？

巴黎：

什麼是壓力測試？有無試過長跑？如果在你頂唔順時，唔比你停，你估這是否也屬壓力測試？

是，這正是當下銀行的財務壓力測試。雖然巴黎投資方法被認為保守，不過巴黎亦是常常update自己，因為在股票市場中博弈，你必須知道對手的行軍方法，所以巴黎亦曾學習新派的風險管理。

壓力測試源於JP Morgan的風險管理RiskMetrics，以過去市價變幅的正常散分的統計可能，從而計算應有風險，例如，計算出30%可能機會，價格會摸到低價30元和高位80元的話，企業便要計算，這意味可能蝕賺多少，例如，如果是 - + 50,000元，那麼他要看看自己銀包有幾多錢，是否足夠應付，若不能，他便要減持組合。

RiskMetrics就手的原因是，它可按個人接受風險程度，例如上述只有70%信心 (1-30%可能，實際計法有異，技術方面不在此詳談)，企業可提升信心度，例如95%，去計算可能承受的數字風險，毫無疑問，只有5%的機會，其價格必比現價距離非常遙遠。

問題是，當市況大幅波動，原先只有5%的機會的觸到價格，己觸到了，現那的95%信心度的遙遠價格，可能只有最初的0.0001%，更甚是，管制機構現要大幅增加信心度的要求，並要測試銀行能夠受多少的壓力，可能去到99.99999%。

假設市價變動能有效反映真正價值是RiskMetrics的重點。
這種不須多用腦的程控，把結果當作原因，從來是市場人的最愛。不是嗎？持有債券價格過去波動的結果，計算可能的波動範圍，最後成為銀行股價下跌的原因。

但如果債券價格己跌至低於其淨現金值又如何？

壓力是否仍未解決呢？