2009年4月13日星期一

巴菲特支持比亞迪的強攻切入(二)

巴黎:

比亞迪2008年的流動資本為1.02比1,當中有69億元存貨,而不包存貨的快速資產率為應收賬及現金共8,150M(RMB)比應付賬14,762M只有0.55倍,顯示資金不充裕,即使巴菲特草疑的18億(HK)加入後仍只是0.66倍。此尚未包括長期借貸48億元人民幣。

存貨流轉速度2006; 2007; 2008 為21天;66天;78天,
分析員不能單以存貨流轉速度變慢而否定其效率,因為過去比亞迪的電子與充電業務比例較高,尤其08年第4季的全球影嚮,因此還要與汽車同業流轉速度比較。但肯定的是集團極需資金。

2008年賬面值為11285M (RMB),每股為5.5RMB(HKD6.22),攤薄巴菲特草疑的HKD18億2.25億新股後,每股為HKD6.40。

以下是比亞迪公佈巴菲特後股價每月高低紀錄:
     08-10       08-11        08-12       09-01       09-02       09-03
    高    低     高    低     高    低        高    低   高    低     高    低
  18   11.1   14.6  9.4   13.4  10.8  15.5  12   17    14    15.8  13.4

最新價:15.28

另一企業駿威2008年賬面值每股為HKD1.9,而過去半年每月高低紀錄:

     08-10       08-11        08-12       09-01       09-02       09-03
    高    低     高    低     高    低        高    低   高    低     高    低
  2.47   1.28   2   1.51   2.7  1.9      3       2   3.4   2.1   3.36   2.75

最新價:2.94

Graham說內在價值並不像紅綠燈般分明,除非市價去到極度高或低,如果是新投資金,你很難决定現價駿威是否非常吸引。但假如你堅持揸汽車業股票,相對來說轉到駿威是較合理的做法。而投資者在巴菲特的入股後08年10月,由比亞迪轉股到駿威的理據支持更為強烈。

在市況低潮時,投資人往往因大量損失而放慢研究手腳,從上述兩組數字可以發現,
市況低迷,正是轉股的好時機。








3 則留言:

  1. 應該有不少人因巴菲特買比亞迪, 股價比巴菲特買入價高出很多,安全邊際幾乎沒有了,暫且不論比亞迪的前景,以數據來看,這幾個月很多投資者浪費了機會成本
    [版主回覆04/16/2009 04:58:00]謝意見

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  2. 很有意思的一個blog~ ^^
    [版主回覆04/16/2009 04:58:00]謝謝

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  3. 向你學習價值投資中~
    [版主回覆04/25/2009 07:28:00]謝支持

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