最近番看芒格的"窮查理寳典", 筆者以前看了並沒有大的共嗚，但今次再讀有一些有用的東西居然入到自己的腦。
他對雪茄股法的評語是, 如果不看企業公司的長遠(數十年)的定價能力 ,你只在他市場價格平宜時候買入, 就一定要常常留意它是否貴, 並且要賣出, 會好唔得閒。這方法對他們來説不能賺到非常大的錢!
筆者早察覺交易多是會蠶食囘報, 個人每年己盡量控制交易額不能高過組合的10%,。自己發現最討厭的不是找不到平宜的股票, 而是一定要在高位出貨(例如渣打)，這和個人要小交易理念有很大衝突。
芒格提醒朋友留意, 令他們的組合賺大錢的來來去去只有幾支股票, 也就是說一旦發現合乎下列的想法的股票, 就要重拳和一直持有它。
於是他教我們建構一個如何思考買長綫股的匣架.
--企業微觀分析--
我們要看企業的生産和銷售的競爭優勢,
這其實來來去去不外乎是如何利用生産因素和市場策略, 例如可口可樂的市場增大, 很大情度是因爲冰霜的發明;留意那些可以加價但不加到盡的公司, 你會明白它們大把在手。
不要找那些出盡力現代化, 但就算很成功減低成本, 最後還是給強大客人成功要求降價的企業。
過去個人買股票雖然也有類似想法, 但並沒有一套芒格說如飛機師起飛前的check list, 這是一個非常好的建議, 朋友可以試試.
另外他說的選股思考框架, 還有如何克服:
---心理盲點---
不要因個人喜惡, 作出非理性的否定或肯定, 多挑戰個人一直喜愛的東西(是否還適合時代)，雖然我相信對一直以雪茄股法買股的朋友心理質數會較高和理性，但這也是個好的提醒。
另外他也說有建立對不同學問的興趣, 因爲這世界的各個東西不是各自獨立, 學問越高和廣泛, 就能看到別人看不到彼此間的整體互動, 帶出來非常明顯的機會.
過去個人買股票雖然也有類似想法, 但並沒有一套芒格說如飛機師起飛前的check list, 這是一個非常好的建議, 朋友可以試試.
另外他說的選股思考框架, 還有如何克服:
---心理盲點---
不要因個人喜惡, 作出非理性的否定或肯定, 多挑戰個人一直喜愛的東西(是否還適合時代)，雖然我相信對一直以雪茄股法買股的朋友心理質數會較高和理性，但這也是個好的提醒。
另外他也說有建立對不同學問的興趣, 因爲這世界的各個東西不是各自獨立, 學問越高和廣泛, 就能看到別人看不到彼此間的整體互動, 帶出來非常明顯的機會.
於是這又回到自知之明的能力圈問題，即是不是如何買入一支十倍股，而是建立一個能思考如何長線投資的個人學習架構。
本書睇睇下真係好似老豆教仔怎樣做一個好人一樣。
無論如何, 這本書都有很好的參考價值
這是一本很值得深讀的書，看一次真的不夠＾＾
回覆刪除不同人生經歷會有不同的領會.
刪除每一次看,感覺也不一樣
巴黎兄我要書中間那部分的感想=w=
回覆刪除每次我看這本也有不一樣的感想啦~
巴黎兄我要書中間那部分的感想=w=
回覆刪除每次我看這本也有不一樣的感想啦~
每次看縂有新發現,
刪除大家加油學習!.
我很喜歡Charlie Munger的智慧和幽默。
回覆刪除謝謝巴黎兄的分享。
是阿,他有一种黑色的幽默.
刪除“事實證明，我在1996年的那次演講很失敗，大多數聽過的人都無法理解。”芒格說。
回覆刪除我則認為非常成功，非常佩服他。無數的投資者曾花巨大的工夫去研究可口可樂，芒格使用了11點去說明可口可樂長期能夠成功的要素。這些成功要素也可以提煉出來應用到其他企業分析上，幫助你找尋十倍股。
斯坦福大學法學院的演講之後的學生提問說：
回覆刪除“我對你們投資策略的轉變很感興趣，你們開始採用的是格雷厄姆的模型，現在是伯克希爾·哈撒韋模型。你認為剛入門的投資者應該採用哪種模型呢？比如說，把大部分或者全部資金投在一個我們認為很好的機會，然後幾十年都不驅動它？或者這種策略只適合一個更為成熟的投資者？”
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回覆刪除斯坦福大學法學院的演講之後的學生提問說：
回覆刪除“我對你們投資策略的轉變很感興趣，你們開始採用的是格雷厄姆的模型，現在是伯克希爾·哈撒韋模型。你認為剛入門的投資者應該採用哪種模型呢？
比如說，把大部分或者全部資金投在一個我們認為很好的機會，然後幾十年都不驅動它？或者這種策略只適合一個更為成熟的投資者？”
回覆刪除假如我問的話是如此：
回覆刪除以十年為期限，一個剛入門的投資者，究竟使用Graham的模型還是使用Bergshire Hataway的模型能更有效地累積資本？
因為我認為最初還是使用Graham開發的Geiger counter較容易成功。芒格在南加州的演講也談到：
回覆刪除Much of the first $200 or $300 million came from scrambling around with our Geiger counter.
我仍然覺得Graham的方法是較容易, 也適合大衆.
刪除checklist 也較清楚, 對心理的要求也較小.
芒格真是一位知慧老人，這是一本內功秘級。
回覆刪除很對,即使不是投資, 這書也值得看的.
刪除"不要找那些出盡力現代化, 但就算很成功減低成本, 最後還是給強大客人成功要求降價的企業。"
回覆刪除有無擔心互太行緊呢條路？
這不容易解答, 還要觀察.
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