2015年11月6日星期五

我想買渣打

巴黎:

渣打(2888)遭惠譽降級,跌逾6%,筆者的食指大動。

為什麼呢?

Seth Klarman 在他的大作Margin of Safety 談到一些ETF愚蠢操作。

筆者雖然知道,市場基金十個有8個跑輸大市,相對來說ETF已經是聰明,但Klarman的理由非常值得參考。

他説一支股票的內在價值,不會因為被納入或剔出指數而在期間像它的價格般突然有極大改變。

大家都知道,這些改變是因為基金們要追蹤指數而揸沽的自動行為,完全沒有理會內在價值和價格、甚至大腦。

近期的降級、7供2都會做成過度的自動化沽貨壓價。

這亦會是價值對沖的好時機。

有興趣的朋友不妨研究,當是練習練習。

此刻又見眾大行出來踩......




40 則留言:

  1. 巴黎兄又「襯火打劫」?

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    1. 止凡兄,我覺得自己"雪中送炭",哈哈。

      巴黎

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    2. 之前跌穿海潚價時送咗一次﹐諗住都落實供股了(不確定性減低了)﹐應該再無機會低價送多一次﹐點知眾大行又幫手﹐多謝晒﹐最好沽到差不多供股價就更 Prefect 了!

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    3. Michael Cheng,如果没有他們幫手,好多野也成不到事。
      感謝感謝!
      巴黎。

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  2. 我不懂研究價值法,但曾是渣打的小客戶,但每次去櫃檯,都覺服務質素不佳。至上個月要取消戶口,銀行職員一句為什麼也沒有。看不出有重視客人的態度。

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    1. 星期日直播就談一下渣打銀行。
      說說為何不好企業也有機會

      巴黎

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    2. 以手機下載Periscope 然後尋找"巴黎的價值投資"之後follow就得。


      巴黎

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  3. 渣打的按揭服務不錯,就是網上銀行比較不穩定,但仍可接受。

    不過,有一次我從atm提款,回家後發現多了$500。拿去渣打分行交還給職員時,職員竟然不理會,反而叫我拿去總行處理......在召喚經理後,渣打職員才肯處理。這些工作態度真的很奇怪呢。

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  4. 只是怕股息也同時減少

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    1. 本期會停息的,

      巴黎

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  5. 正在煩惱在除權前或後買入好呢?因匯豐當時個價就一直跌,跌落去配股價。

    Man

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    1. Man兄,希望大行D高手幫下手擲貨,唔期望55配股價,有6字見票即收。

      巴黎

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  6. 渣打同鄉會有巴黎兄加入,一定會有啲火花。:D

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    1. 自由一千萬兄,我係939條村,路過睇下有乜著數咋。

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    2. 年頭揸到而家, 今次真係渣兜同香會啦 >_<

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  7. 我今日都係到度緊計緊要幾多先入票,同埋入幾多,估唔到大家都咁諗,哈哈,呢種感覺真係好了。

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    1. Mandy,

      我相信妳係講緊個"想"字,唔係"去"買,價值人好多野都想,哈哈。

      巴黎

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    2. 咁諗下計下都開心嘛,不過未覺得要買住,你話見6字收票,咁再諗下先,哈哈,你話齋,最終我可能得個諗字。

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    3. Mandy,同香會會員人多,可能在70元頂住。

      巴黎

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    4. zero 2best,
      我都是這樣想.

      巴黎

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    5. 今日忍不住終於入會了,實現心中價位65.x,呵呵。

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  8. it may need to have rights issue for 2nd time...
    as most of the capital raise is for company reconstruction cost...

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    1. Ccwhk兄,不如賭杯咖啡,三年內佢唔會再集資。
      贏輸都有咖啡飲,哈哈。
      巴黎

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    2. Mandy 咁快搵到位,哈哈。
      巴黎

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  9. 渣打同鄉會,正。為了巴黎兄,我破例明天出文。

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    1. 狗股小子,好,同鄉會等你!

      巴黎

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  10. 我都考慮供股,國際大銀行,有咁多資產,以差唔多IPO 嘅價錢黎供股,著實吸引!

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    1. 我昨天掃下份年報,PB是5點幾,是否我老花。

      巴黎

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    2. 巴黎兄, 想請問你的PB 是怎樣計算出來的? 我在aastock 找了以下資料計算出來的和你不一樣. 謝謝!

      市帳率(P/B)= 現價 / 每股淨資產值(港元) = 76.1/145.6140 = 0.535528595

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    3. 我的直播有說,已經Update第二次的直播。

      巴黎

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    4. 呵呵、oliver兄你還未加供股後的市值、除供股後的總股數~~~~

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  11. 若純計數, 渣打股東權益(490億), 履約貸款未逾期亦未減值9-11級有390億, 假設於未來2-3年須要多撥備200億, 股數有25億, 股東權益只剩餘290億, 每股權益約HKD81. 安全邊際約90%左右. 都值得考呢 (劉仔)

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    1. 是的,它的Margin of Safety不低。

      巴黎

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  12. 其實想問吓巴SIR對AIG有咩睇法, 她今年盈利下跌呢, 因英文年報, 所以較難理解. 特別有關現金流, 比較不同保險, 保誠的趨勢是每年上升少少, 宏利年年很平穩, 其他中資保險每年下跌. 希望巴SIR日後可從價值投資角度多分享一點點. (劉仔)

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    1. 劉仔,如果英文有問題就簡單決定,不要看AIG。

      巴黎

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