2015年7月14日星期二

企業家和投資人

巴黎:


女兒最近問了我一個問題:

對一個(想做)企業家和投資人,有什麼財金和商業的基本知識需要學習,有什麼好書介紹?
For an entrepreneur and investor,what are the basics of finance and business you should learn? Can you suggest some books?

我心中馬上想用教訓的口刎教教這個只懂看書的小女孩,"創業係唔洗讀書架,創業家看書是因為他熱情地創業後遇到問題要解決才去看書,如果他先看那些無窮無盡問題要去處理的書,那他們就不會去想創業,又假如有一本如何創業ABC的書,那就是一本紙上談兵的Bull Shit"。

但最後我還是改變口刎回答她:

企業家和投資人是兩種人,雖然有一些人在兩方面也很叻,有一些也能由一方面跳到另一方面。

一個資本家可以完全殘酷地拿走一盤企業家生意的全部資金轉投另一盆生意,他不輕易相信任何人,在投資路上是毫無同情心,只為最大化他的投資回報。而某些人的性格會較優於這遊戲。(我腦中一直都想著巴菲特的樣子)

相反,一個企業家是一個熱情、外向和改變遊戲者Game Changer,他永不願意放棄建立一個能提供最優秀產品/服務給顧客的夢想,有一些企業家像Steve Jobs, 甚至不太注重財務金融,只一心一意做好企業產品。(其實我想給另外的王維基和馬化驣例子,但她不知道後兩人)

每一個人都應該學習投資,因為他有需要最大化個人的財富。Buffettology, The little book of common sense investing 及The intelligent Investor會是很好的書,但這些書較為進階,而"窮爸爸和富爸爸"一書會是不錯的開始。

爸爸並非一個很成功的生意人,但根據個人多年的觀察,好的生意人能無時無刻都有東西/主意/服務去賣給任何圍撓他或遠方不熟悉的人,他精於制造交易的開始,亦能很好地完成。而任何書籍能夠讓你建立這特質都值得你閲讀。

女兒後來的回答,教了作為父母的我以後應怎樣回答子女的疑問,原來過去自己一直答非所問。

That was very helpful! Thanks.

Now if only you explain things like this all the time .


股市方面:

大行2015年7月14日才建議投資者吸AH差價股(下圖),遲過筆者足足一年有多,事實証明價值投資人只要小心做自己事就可以,無需要介懷別人的否定。

對於近期股市,咁啱筆者亦有不同的看法。

個人認為一些細市值但價值高、派息高、資產值高和折讓深的股票,因為這類股前段時間過渡被拋,價格和價值的分離相較大股更吸引,之後回報或會優於大市值股,但買入時一定要考慮分散和不集中的操作。(市場先生精於此類股,不妨留意他過去選的股近期的走向,當然最後仍是朋友們自己負的責任)

新來的朋友要注意筆者所謂的細市值股並非一些莊家、消息、殼、垃圾股,這些股筆者從來不會沾手。




精明投資人擧起的是銀紙


熱情的企業家擧起的是創新的產品





經濟日報今日轉述大行的買股選擇



32 則留言:

  1. 強烈推介好書:洛克菲勒留給兒子的38封信,,
    企業家和投資人兩者最快致富的係企業家,,
    世界十大最富有人士佔9成也是企業家,,
    當然穩步致富的是投資人,,
    兩者共擁有的可能係最好,,
    努力,,互勉之...
    cleverpeople...

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    1. 我怎麼會忘記這本好書,
      謝謝提醒!

      巴黎

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  2. 我非常同意你介紹"富爸爸",尤其年青人。
    讓他們認清理財,及賺錢的四個方向。

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    1. 這是一本非常好的書。

      巴黎

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  3. 二、支持上面師兄推介(富爸爸),因小弟都係睇左先識理財。

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    1. 這本書非常容易明白。

      巴黎

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  4. 巴黎兄您好。我發了留言。但不知是不是太長,不能顯示出來?

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    1. 匿名 在您的文章「企業家和投資人」留下新留言:

      巴黎兄您好。我一直有追看你的文章。其實我於6-7年前開始投資,當時買入內銀作收息之用。以現時內銀的股價計算,回報略低於10% (不計多年的股息收入)。對於這幾年內銀始終徘徊在5-6倍 PE,我心中有些無奈,不禁反思我的操作手法,有以下不同的想法︰

      1) 我過往的操作手法並沒有問題,價值投資不應著重短期的股價表現。我應用更大的耐心等待價值回歸。等一個6年不夠,便等第二個6年,甚至第3、4個6年 (不過到時我也老矣)

      2) 我過往的操作手法不夠好,應以價投為基礎再加入一些新的元素,例如巴黎兄早前提過的催化劑。但對於這概念,心中有更多疑問
      i) 怎樣判斷事件是真正的催化劑?例如以前內銀也試過加息減息加準降準,到近期中央打算進行改革如 混改混業經營,這些算是催化劑嗎?
      ii) 等待真正的催化劑出現才買入,會否像巴菲特所說 “當聽到知更鳥報春時,春天已經過去”? 若催化劑未出現,即使股價已很便宜,也應等待而不買入?
      iii) “催化劑”這概念好像有些屬於趨勢投資的範圍。應怎樣才能掌握箇中技巧?這是純粹靠市場的實戰經驗?還是靠留意”利好”消息?還是能從一些投資大師的書藉獲取相關知識?如索羅斯理論?

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    2. 很多學習價值投資的朋友常常會過於默守城規。
      我上一篇文"殺手直覺"其實是我很交心的分亨,現在的我己經不只是"價值投資"派,我也會説自己是"價值交易"派,一個不會放過任何有利交易的投資人。
      股神說Buy and Hold,但我不是股神,我會偏向"Hold and Trade",這只是個人的Two Cents,和非常簡單的概念,但就令我對未來充滿信心,覺得沒有可能不賺大錢。我會在工作坊和課堂上透露,希望到時有機會和你交流。

      巴黎

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    3. 匿名 在您的文章「殺手的本能」留下新留言:

      巴黎先生,

      墨守成規 ... Buy and Hold,但我不是股神,我會偏向"Hold and Trade".....
      太棒了,一語點醒我反省不得解的問題.
      過去我的操作偏向 Hold and Trade, 但去年底決心改變為 Buy and Hold後,感到很不順手
      反省並非市價起伏影響心情,而是因為在心中的關鍵點沒有trade,多次感到自我懷疑.

      今日先生一文,才發現原來自己只是普通人,用不來股神的方法,操作方法必須適性才是.
      總之,先生,真是一位厲害老師,謝謝你

      Joy

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    4. 是Joy君領悟力強而已。:)

      巴黎

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    5. 作為一個半新嘅價值投資者, 都有諗過自己究竟應該buy and hold定buy and trade. 只係有時自己對trade嘅定義唔係好清晰。咩時候應該trade? 係價值已經fully realized嘅時候? 咁點界定咩係fully realized? 係搵到更好嘅option嘅時候? 唔同行業嘅公司點作比較? 有d亂。

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    6. Herman, 有無參加工作坊或課程?
      到時會解說。

      巴黎

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    7. 工作坊報唔到, 但係報左課程, 期待~!

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    8. 課堂會更詳盡的!

      巴黎

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  5. 謝, 很啟發性的文章
    mat

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    1. Mat,也希望可以幫到一些朋友。

      巴黎

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  6. 巴黎兄,想睇下你嘅睇法,對於Buffettology入面嘅估值方法你覺得值得參考嗎? 個人覺得好似一廂情願左d... 定係其實客觀黎講係好合理呢?

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    1. 即使是Ben Graham,有些數字,我也認為未必一定要那個數位,個人會集中那種想法背後的思路,所以Buffettology 在這方面便很有用了。

      巴黎

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  7. thx for sharing
    好清晰的見解
    特別是那2圖片^^

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    1. 佢地真係咁既人,所以就有咁既相片,哈哈。

      巴黎

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  8. 真是個好爸爸,不知我的兒子多久之後才懂問這些問題呢?哈哈。

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    1. 我不知多羨慕止凡兄,個仔要佢行就行,企就企。

      巴黎

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  9. 讚一個,每次睇完都有新領會,hold and trade 尤其是。

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    1. 都是Mandy 思考力強所致。
      如果聽埋即將來臨的工作坊有關四十萬倍回報的真人真事Hold and Trade,
      真係傻既都會信心番來。

      巴黎

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  10. 我不喜歡Trade。
    Trade的唯一目的是令組合走得更遠。
    我是Long Hold。

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    1. 那你應該做自己喜愛的吧。
      我也不喜歡Trade, 但我喜歡賺錢,所以我身不由己。

      巴黎

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    2. 除了你之前的套戥AH同意外,很多時估底或頂難度很高,即使你基於價值,亦如同賭博,不過我相信你核心仍是持有。

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    3. 希望你的Trade是建基於強勁的客觀分析。

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    4. 其實每種策略都要強勁的數據支持。

      巴黎

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  11. 講得好

    Sj 就是專注創造新產品 新價值
    Buffet 則是專注避開買垃圾股

    市值氐 估值低 派息高 不就是雪茄屁股嗎 XDD

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    1. 給Jack兄拆穿我來來去去只得一招最初階入門式,哈哈。

      巴黎

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