2014年11月14日星期五

做自己的基金經理

巴黎:

如果投資人全年拿到30%,但大市卻升40%,最聰明的方法不是去比較30%以下的基金經理讓自己快慰,而是認清事實應否停止用過去方法,以後只買大市ETF。

為了提醒自己可能誤判個人能力或價值投資法的能力,幾年前筆者把管的錢以基金方式入帳,同時也當組合是一間注重經營盈利的綜合企業,自己就是這綜合企業的經理。

基金公司的帳其實非常簡單,只記錄每月月尾組合公司當其的資產淨值或市值。然後比較月頭的市值,就是當月的升幅,假如有新資金或提取,他們都計入一個特定日,例如下月的月初,然后再計算月初總資產值,即一年開十二個快勞(Files)就可以。

筆者選用了Google finance 新增組合的功能,但沒有開12files,而是一年開一次,例如假設2014年12月30日的組合市值是1百萬,便會開一個2015-1 HKD1M 名字的組合,然後輸入所有股票,把購入期改成2015-1-1,買入價格是2014-12-30的收時價。為了省時間,會把舊的組合資料直接匯出到excel,改完后讀入到新的組合如下:










當輸入資料后,自己的私人基金便成立,可以利用Google finance看到不同時段的成績,例如上圖最近一個月資產值的變化,也可以與大市,或另一些基金例如股神BRK比較。

股息收入方面,筆者會在google finance 的現金存入中備註是那一支股票的股息。
假若有額外新資金買股例如十万,便會改組合名字由1M變成1.1M,若之後組合市值是1.32M,便是有20%囘報。雖然新資金是年中才入,這讓記錄會使基金囘報看起來較實際小了,但好處是讓自己盡力點。

過去幾年,筆者都不用轉爲大市ETF,可能因這紀錄方式能讓自己快速感到要做一點事情。

有一些股票不是不好,而是不是最好,自己會很快行動,例如年頭的HSBC,Manulife,或年中的H内銀都被迅速轉出成光大,招中基金,内銀A。。。等。

Warren Buffett曾說現今的GAAP會計守則規限BRK要以資産市價入帳記錄經營財務狀況,低估了BRK的價值。筆者也認爲所有的投資人都不應單以市價入帳去評其組合的價值,而應以合拼記帳法,把組合當成一閒有銷售,業務,稅前后利潤的綜合企業,有P/E,ROE。。。等。

但Google finance没有這個功能,筆者會匯出資料到Excel,然后輸入不足的數據。最后這綜合企業(基金)就有了自己的營運數據。

筆者重視組合營運縂數據,所以也重視每一支股票本身的營運數據,當中每一支股票像一閒有20個部門綜合企業的其中一環,自己作為這企業的經理,工作不是去督促那個部門要做好些,而是比較部門的盈利和投入資金的比例是否最大,外邊有没有更高比例的部門正出售和交換。

Ben Gramham說:成功的投資最像做生意方式。

用上述這種方式記錄個人的基金,Blog友或會發現原來自己是在管理一閒營銷數千万,每年盈利幾百万的綜合企業,而不是幾個Number。


14 則留言:

  1. 巴黎兄,小弟從今年一月起都有將自己的股票組合及可動用現金當成一個基金每月計算。現時跑輸大市,主要因為我一直保持不少的現金比例,而剛巧我的股票組合在13年年尾正身處高位,幾乎整個上半年也是負增長的。

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    1. Darth Mike兄,幾年前我也發現幾支股票大幅上升,而因爲現金把它拉低很多,現在連現金也拼在基金内,會更注意利用手上的資金和借貸。
      13年末雖然自己也是在高位,上文也說,因爲14年我是把所有股票當作是全新購入,没有因一支股過去13年賺大錢而有包袱一定要保留,這也是文中記錄方法對心態改變最神奇之処。
      現14年較13年更好,跑勝港美每邊大市有10%+。

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    2. 巴黎兄的操作確實令人十分佩服,特別是賣h入a,十分合理。小弟還需多加學習。

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    3. 其實網上早有全世界同股不同掛牌市場,有關差價科學性長期追蹤的文獻。
      任何人也可以隨便查到,我也是看了多篇後才有信心。

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    4. 更正

      滬港通 個人投資免稅3年

      http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/9067315.shtml

      新聞裡沒有提到是否派息紅利要抽10%的稅,因為大陸的投資者是需要繳交這10%的,相信會一樣。

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    5. 我有小部分A股在持有不夠一個月下仍然只收5%股息稅。不過詳細真的要等真正情況發生之後進展,個人覺得滬港通應該會偏向和H股看齊。

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  2. 不只是生意人,而是基金經理,有點變成了Peter Lynch的感覺,有趣。

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    1. 每個人用的方法都會不同,這只是自己的經驗,讓朋友多一個參考。

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  3. SK : I use excel to records all buy and sell transaction past 11 years. Average I hold the stock for 2 years but still a lot of records. However, after you review the reason why some stock can gain and some stock can loss, you , you will find out the secret of success. My return improve gradually by avoiding mistake.

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  4. 果然是價值投資,把冇價值的匯豐同宏利換去有價值有得炒的A股相關股票。自己也持有迎50隻股票,以往都覺得自己似基金經理,現在想來其實只是諗多咗而已,因為自己只是小散戶,同基金經理冇得比。

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    1. 也有沽AlA,富國,没有說所有被我沽的股票沒有價值。恆指幾十支,標普500支,錢卻有限,而機會卻不常有,總得放棄一些才能獲另一些。
      同一支股票,炒或投資決定不是那是一支龍頭股還是龍尾丶當紅還是悶股,而是買賣的那個人想法。基金經理就是股神說的money manager, 每個人都是自己money 的manager。

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  5. 請問一下如果賣出的話要如何輸入呢google finance@@?

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    1. google finance是先入代號,然後選買或賣,日期、數量和價格,它會自動扣的。

      巴黎

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