2016年12月29日星期四

2017年展望

巴黎:


聖誕日傳來一個不幸消息,一代英國歌手George Michael因心臟衰竭逝世。

George 天才橫溢,好歌多不勝數,帶給過不小聽他歌聲時心靈快樂。雖然他只是在50多歲便離世,但也算是瀟灑走過一會.

不知道是否上天的"刻意"安排,George在聖誕日離世,讓他的歌迷永遠都會記得他和他的一首靚歌“Last Christmas''。

筆者這文選擇用這消息開始,是希望朋友要珍惜身邊的人與物,感謝曾經或現在擁有的一切,因為所有的都並非必然而只是一個偶然,沒有家人和身邊人的支持,任何努力也不可能達到目標。


....................................................................................

2016的投資世界發生過一些事情是頗值得投資者深思,第一件是英國脫歐,另一件則是美國總統大選。

若果純以值博機會來說,支持留歐和反對者,又或支持希拉利和特朗普賽前票數並非9比1而是4比5或更接近,但賠償率卻是非常大的冷門,可能因為支持二者的投資人的錢多得滯迫爆彩池,形成這種機會和賠償的不對稱情況。

這些結果以發生率並不算黑天鵝甚至較交通意外更高,但賠償金卻是天鵝般(英鎊跌了兩成,金融股升了3成),於是再有這些事情和情況,在等待結果前要暫時放下感情,做個long straddle。
...................................................................................

筆者在11月美國大選後雖然反應算合格,轉了部分資金買入美股,也一值部署未來可能的加息而持有大批金融股對冲,但因為只持有內銀和加注匯控而漏了美國金融股,仍然不夠算無遺策。

本年組合成績雖然己經不錯,11月的行動令組合不斷拉闊和恆指距離,由年中兩者相距5%到年末接近12.6%之多,但也因為本地市場升唔起,組合回報也被拖低至全年的14.4%, 而SP500全年升11%(Yield約2.6%), 盈富則跌1.8%(Yield約3.6%).

年中曾經一度領先偶像的BRK, 直至11月後BRK大發神威, 全年上升25%.



2013年頭筆者曾經出文希望組合能超越三萬點,
那年自己組合多為美股,在2013年恆指徘徊中組合大升30%不能比較.

而在盈富基金尚在23.4元的2014年1月筆者放棄如日中天的美股重歸熊市中的港股後, 幸運地組合當年大升35%,雖然2015年全年平平,而本年有14.4%, 掘指計算,個人組合4年間剛剛上升接了一倍,複利回報達18.9%,按比例昨天應是4萭7千點, 而盈富基金仍是只是21.85

有這個成績不是想表達有什麽過人之處, 而是想說出無論組合中有什麽做得不好的地方, 或市場如何差,仍應樂觀相信市場是會有好的投資機會待大家發掘, 天涯何處無芳草.

現今全球的資金都集中在一些大的環球基金大行手中,這些資金的去向極度左右某些市場當期的整体回報。

投資者要有理想回報往往要快速調配資金跟隨、或較這些大行更早行動,這說易行難, 實際在行動前的平常日子,需要做大量準備功夫,發掘不同市場中的某些低價位高內在價值的股票,等到東方吹來大勢一到的時候就猛然下注,別人看來可能像跟風,實際卻是像捕獵者等待獵物起動確認方向後才出擊。

用這種方式投資,可動用資金的流通性非常重要,最近的減倉,並且和銀行作了新的融資安排,己令筆者為2017年即將來臨特發投資機會需動用資金能力大增


...................................................................................................


未來2017年會是一個充滿機會和挑戰之年,

筆者在此祝各Blog友在2017年有卓越的成績。



14 則留言:

  1. 港股最近一年比較平淡, 巴黎兄仍有如此成績, 厲害!厲害!

    回覆刪除
    回覆
    1. 其實我也不知道原因,
      因爲也有兩只做得非常不好.
      可能是靠股息拖高.

      刪除
    2. 巴黎以前會貼自己的portfolio, 若巴黎兄不介意的話可否定期分享一下呢?

      刪除
    3. 斗滿兄可在雪球上參考我的組合.

      刪除
  2. 巴黎兄每年的功力都增強了很多.与其他價值blog主的分別是会重倉大股,資金流通性更強.
    祝2017年功力更上一層樓.

    回覆刪除
    回覆
    1. 十全兄是過獎了,集中和分散各有好處,要看個人.
      今年是旺資產折讓股, 基本上有大折讓小貸款的傳統資產屁股都升得非常狠.
      這些是需要分散才能買得多,所以市場先生兄本年成績更特出.
      我因爲能力所限做不到他的變化.只有一支, 反非常羡慕他呢.


      刪除
  3. 回覆
    1. 財務自由夢兄, 祝你新年進步,家庭快樂!

      刪除
  4. 馬上就要進入2017年,瑞典差不多中南部仍在零上,並沒有瑞雪。恭祝巴黎兄新的一年教學、投資都如意,進步健康!

    回覆刪除
    回覆
    1. 謝謝Ch Liu兄一直的支持,新一年祝你投資順利,你和家人身體健康!

      刪除
  5. 巴黎兄对, Donald 當選被傳媒說成是黑天鵝的確(身邊个个人信先攪笑)是天才與俗物(傳媒與大眾)的合成體。巴黎兄,祝來年桃李滿溢😝

    回覆刪除
    回覆
    1. 是呀,不知2017年又有無深井天鵝事件,有就要要趕緊開個期權戶口,以小博大,哈哈。
      辨課程是相向,準備今次新班重讀呢本書令我又有新認識,要感謝同學至得。
      但有同學叫我開"證券投資"既課程,本書咁鬼厚,佢真係想我死,哈哈。
      祝2017年自由一千萬兄N個千萬一路路來。

      刪除
    2. 哈,深井天鵝,我吃素的,但也要陪巴黎兄破戎一次👅

      刪除
    3. 自由兄,現在的素好像比較吃肉更多款,可能有素天鵝也說不定:P

      刪除