2017年2月16日星期四

對選股的體會

巴黎:

這兩個星期身體不適,令我對理財有了另一種更深的體會。

如果一個勞累半生退休人士在病床上,沒有一個能自動能産生入息、滿足生活最起碼要求的支出的“系統",他的人生會怎麼樣?

投資大想頭人皆有之,但若從最原始的想法“希望自動能産生足夠退休後入息"開始想,目標就很清楚和較易達到。完成了這目標又有精力,再設定更高目標也未遲。

在今次升市中,筆者持有眾多內銀的組合雖然大升,但那些只是紙上財富,個人一直目標設定每年組合的股息有5-7%上升。

一個人會在某些時侯會病倒,要建立這個産生被動入息的組合內的公司卻不能病倒,要像跌打般受得起考驗,所以股票不需要什麼偉大改變社會的動人故事,它們帶給能改變你的生活質數、無論社會如何變化仍源源不斷提供現金流給你,就是最偉大了。

所以在選股的時候,組合除了有價值和價格分離的股票希望賺取差價外,長期的主膽股票特別重要,它們必須:
1.當社會經濟病了的時候,它們仍能依然故我撐住,能為大眾繼續提供服務、產品獲取入息;
2.要預期在自己有生之年,它們仍難被新科技取代;
3.它們服務社會各階層,無分你我;
....
這些股票帶給組合的年現金流都有很強的保證能力。

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19 則留言:

  1. 巴黎先生多休息, 還期待你再辨的課程

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    1. 謝謝二當家,休息完再會努力和大家分享課程和其他投資心得。

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  2. 巴黎sir保重,身體才是我們最大財富!

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    1. 挪亞兄弟,大家真的要好好保護身體這個最重要資產。

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  4. 噢,唔怪得巴黎Sir 少左講野,保重保重。我自從舊年大病一場,對整個人生有左新體會,你講既野我絕對贊同。

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    1. 是啊,不單講小左,諗野也小了。
      身體才是最大的人生投資,其它乜都是附帶。

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  5. 巴黎老師願你早日康復,再和我們一起走價值投資的路!

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    1. Mendel, 如果無投資呢個遊戲,人生太悶了,點都要撐住,哈哈。

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  6. 宋代才女李清照的《聲聲慢》詞:“乍暖還寒時候,最難將息”說的是秋天忽冷忽熱的季節,很難調養自己的身體。讀報知道香港近期也是常常忽冷忽熱,巴黎兄多注意身體為要!

    你思考的問題巴菲特在上世紀六十年代末期就曾深刻地思考過。Graham的投資哲學是在熊市買進-持有-牛市賣出,最多保留25%的股票,仍留在市場中,而不是完全脫離市場。為什麼大部分的持股必須離開市場?而在美國,資本利得需要付高額稅務,這對資本的長期累積是不利的。巴菲特在1987年的SHAREHOLDER LETTERS中透露了一些尋找那些“績優股”的企業的兩個重要Criteria,值得思考。
    http://www.berkshirehathaway.com/letters/1987.html

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    1. 乍暖还寒的二月天真的要小心,谢谢Ch Liu兄。
      今次的體會是投资必须要先想被動收入,因为人始终會病會痛,一定要早作预备,像今次我就想,幸好即使组合升跌也好、身体如何,它也能自動提供大量现金流。

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  7. 巴黎兄,保重,身體要緊!

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    1. 谢谢Mark兄,身体真的是最重要,大家也要注意啊!

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