Pump and Dump 谷高劈貨

巴黎：

西片華爾街之狼是記述Jordan Belfort如何透過一系列的谷高然後劈貨的計劃（Pump and Dump)，把垃圾仙股谷高賣給客戶，從中騙財，最後落得入獄收場。

這讓我想起聯儲局局長栢南克的另一個人所共知的拿手殺手鐧，在直升機上劈銀紙有異曲同弓之妙，不同是美國佬今次是明目張膽地以QE1,2,3 及3.5美鈔谷高了全球的資產值，然後來一式收水班師，讓美資排頭位劈貨。

Jordan Belfort其中一隻被谷高的公司名叫Steve Madden, 是一間賣鞋的公司。筆者也有著他們的出品。若Blog友也曾是Steve Madden的顧客，或會被垃圾一詞混淆了自已。因為他們賣的鞋，怎也不算是垃圾，為何這公司會是垃圾公司？

這又要返回價值投資的第一課，價格和價值的分別。即公司的價值除以股數是一仙，若市場價格是幾十元一股，那相對來說，它便如垃圾無分別。

Pump and Dump是一條盆古初開至今天也沒法頂得住的戲法，因為谷高的人是第一個買入，同時也是第一個劈貨賣出，必定是最後勝利者。跟入及跟出要視乎是排第幾位，越遲的能不被騙輸的機會越細。而唯一能免難的就是堅持在買入任何股票前要細心分析帳目，了解真正價值，不要有投機的念頭，不跟高便可避免。

相對而言，Jordan Belfort的方法，你不主動貪心，他還是騙不到你。但以直升機劈銀紙谷高所有資產價格的方式，然後又反手劈貨，那就很難頂。因為基本上，任何物品的價格都上升，而又因為在價格上升的同時，百姓的現金銀紙的財富大幅地被狂借錢的投機客掠奪(可參考筆者另篇文有關利息與宏觀經濟1,2,3篇的解釋)，被迫無可耐可地高價跟入，一旦遇到劈貨，他們的選失會是最大的一群，很多時甚至全副身家，所以很小政府不入市去托。這也是Pump and Dump的搞手發硬達的地方，你越托，他越賺錢。

最近5個弱貨幣國家的政府入市大幅加息，托市防止儲備外流。筆者認為以這種方法是收不到效用。

對付流民，應該用流民方法，是以停市數牌的方法。

例如先起清當天Jordan Belfort是持有80% Steve Madden, 然後讓公眾有序地排頭位出貨，限制頭狼的出貨分幾年時間食水尾。讓野狼變成三腳貓仔。

對乎美國的Q3 Pump and Dump做成環球被掠奪，應以管制外匯方法，並數清外資行的持有多小本國貨幣、資產。

不要以為筆者天馬行空，沒有先例，98年亞洲金融風暴，馬來西亞便是一夜之間，管制外匯。等到馬國本土有秩序地出了貨(減輕借貸)，才又讓貨幣自由對換，當時那些狼打手，投資銀行恨得牙癢癢。

最後補充一點：筆者熱愛自由市場，不過對自由各人都有著不同拆解，你用直升機在自已間屋上面弄什麽當然是你的自由，但來到我家園搞搞震，開門或落閘都應是我決定吧。