2014年12月31日星期三

價值投資工作坊報名開始啦

巴黎:

今次真的多謝朋友們的相助,其中康宏資產管理贊助一流場地、器材、令成本大幅減輕,把原來每位成本500元,減至現在每位只需188元,同時任何朋友只要己購買止凡兄或筆者的著作,每位會再減20元至只需168元一位。

康宏資產管理余先生在工作坊當日亦會分享一些環球巿場近況和個人資產管理的學問。

當然戲肉主菜還是和Blog友的價值投資知識和實踐策略互動分享。

非常榮幸請到價值投資最熱門Blogger止凡兄主講第一部份的「如何把價值投資帶入生活」。

價值投資是一种信仰,即使有更好的理論,取勝之道還是決定在交易時那一刻操作者的心靈狀況,而股票市場實也太多引誘和雜音影響,即使強如股神,一個不留神就會出軋,更何況是我等後輩?因此到時自己亦肯定會非常留心止凡兄的如何把價值投資溶入生活的方法分享。

有了正確的態度就輪到第二部份筆者的「價值投資理論和操作」。
在計劃這工作坊期間得到很多朋友的積極回應,有關朋友感興趣的題目,自己都細心思考個人在買賣時有沒有徹底考慮這些可能的危與機。只要當天時間足夠,我希望能給每一個有疑問的朋友関於自己如何克服這些問題的操作方法。

同時我亦會介紹自己創造的一套Wow+Ick 價值投資哲學,這套投資哲學集合Ben Graham 丶Warren Buffett丶Peter Lynch 和Philips Fisher 的投資哲學,筆者把其精華化。我認為每個人都很容易就學會,而每個人都應能穫得好成績。

最後是感謝各位Blog友的一直支持,寫此Blog的幾年,非常幸運得到很多朋友具建設性的回應和分享,自己穫得不小啓發,令投資手法日催成熟。

多謝各位!

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工作坊題目:

「價值投資法工作坊」

地點:香港太古城第三期17樓
日期:2015年1月17日星期六
時間:下午1時30分至4時15分
要求:渴望學習價值投資法者
費用:港幣188元
名額:50人+50人(加開)
截止日期:1月4日(星期日)
主講者:(按出場次序)
     1.康宏資産管理部董事Brian Yu先生(代表贊助機構)
     2.著名投資網誌「取之有道」Blogger止凡先生(受邀聯合講者)
     3.「巴黎的價值投資」Blogger Tony Law先生(主辦講者)
贊助商:康宏資產管理、朗臣環球資本、盈泰集團。

參加方法:請朋友把參予款項188元存入香港匯豐銀行戶口 033-203613-888 Law Kin Cheong,後把入數紙whatsapp到65655883,入168元者請把收條置於筆者或止凡兄著作書面上一起whatsapp
, 請朋友註明姓名以作入場登記之用,贊助商亦會給予神秘小禮物一份。



P/S:

50個位很快已經額滿,不過在登記朋友名時,發現之前自己應承預留給先表示有興趣的朋友,很多可能因爲假期関係,還未報名,怎麽辦呢?

於是馬上找場地贊助機構Brian Yu先生,Brian答應給一間可容納更多參與者的工作室, 因此可以增至共一百個的名額。

筆者非常感謝Brian, 和支持止凡兄和我的朋友,因爲這兩天很多朋友登記,之前已表示有興趣的朋友請趕快。

最後,也代表止凡兄謝謝各位 :)

**筆者所持股票見於12月的「聖誕快樂及新年進歩」一文,工作坊內容如涉及任何股票,只是為方便解說價值投資的操作手法,並非任何買或賣的建議,而有關康宏資產部分的演説內容亦並非筆者或止凡兄的立場,康宏除場地贊助外並沒有和本次工作坊有任何利益關係**

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3個感謝

巴黎:

有一個人生導師教人在海灘拾三小滑石,把它們每天陪同自己一起,晚上拿出三小石想想當天要感謝的三個人和原因,他說這會帶給你神奇的好運。

筆者當時報以一個冷笑:
只感激三次就有好運?又一天中那能遇到這麼多好人?

不過還是姑且試試。

日復一日,一年己過,才發現身邊原來是有這麼多的貴人相助、提點,自己是如此的幸福。

有一些事情、人或說話,過去曾拒絕承認和面對,卻原來一直是上天送的良藥良師。

今天的挫折只是昨日做得不善的結果,而昨日己逝去,明天的結果卻是由今天的安排開始,
那麼從今天起一點一點改變,未來就會是美好,幸福就會再來敲門。禍福其實永遠都是一pair上,
只要能放下並感謝那微不足道的測試,就能看到積極的另一面。
 
對於曾給予幫忙的陌生人、朋友、溫暖的家人,不要再像過去只放在心內,send一個感謝短訊,
說一句永遠愛他/她們,大大力感謝吧!

新的一年明天就到,筆者打算在除夕晚上把三粒石子來回數它十遍,但我知道仍未足夠要感謝2014的人與事。


如果朋友也有興趣玩玩這個改做自己人生的簡單遊戲,不妨到沙灘拾拾石子,
我保證這較找價值股票容易得多,回報也大得多!

朋友必會發現2015年是美好向一年。


P/S:10:30am股票方面今天沽出大升45%的南車時代,全年升了72%,這是一支本年賺最多的股票。
筆者只是要再分配組合資金,並無其他特別理由。同時也恭喜Cleverpeople支南車時代食個靚尾糊,十一月底不是己說你有隻南車,鹿死誰手未可知嗎?小弟輸得心服:)
 

2014年12月29日星期一

價值投資拳手,做定唔做?

巴黎:

如果朋友是價值投資信徒,一定會因最近的A股大升而弄得像個在初戀的少年,心如鹿撞。

因為我們終於不用估估下,而是很淸楚那個對象的價格是「相對」過高,那個是「相對」過低,且還不是一兩個,而是有一大群攤在面前任選。

現在應該如何是好,去不去馬?

筆者說的是有非常大差價的AH股,而不是女仔。

8個月前,筆者逆市而行,在所有人看淡內銀時,調動如日中天的美股組合的資金投進內銀,兼且是淡中之淡的折讓A股。

最近有Blog友說,今天回頭看,當初押注在這些股是如此的合情理。
既然合道理,價值投資的Rule No.1就是「買入相對便宜價格的股票,賣出相對價格高的股票」,那麼就再來一次,好不好?

今次不同是:「沽空價格相對高的股票,並且以低價的H股做對沖」。
選股方面是找一些A股股數是多於H股多倍,派息率極低,過去幾年業績不甚理想,借貸高⋯⋯總之內在價值相對其A股股票低,同時H價又嚴重落後A股。

找到之后,越大升引致差价擴大的,越要沽空對沖。

在儍既都相信A股再會大升的時候,筆者的說話聽起來像痴了線,也讓人膽顫心驚,是不是?

筆者告訴一個Blog友可能已知的事實:
股票市場的勝利者不是在分析技術上,資產力量上,或個人智慧上有過人之處,他是在信念的較量上把對手擊敗。

這種信念是相信去做一件正確事情,不是選項,不能猶疑,不能動搖。
筆者每次開新交易,縂像自己又要上擂台捱拳,又要被人打鑊金一樣,真的不想出場,但是也没有得選擇。

幸好我的書包長期放有一包心𩆜鎮定劑、止痛藥,是John Rockefeller開的處方,也非常見效,衰左就用來安慰自己:

每一件正確事情,都暗示有一個責任;
每一個機會,有一個義務;
每一個擁有,有一個職責。

 












2014年12月24日星期三

聖誕快樂,新年進步!

巴黎:


今年兩個組合成績囘報非常理想,在第一季美股組合領先,中港組合仍處於虧損狀態,第二季開始從重配置香港股票組合,減持美股組合,買入内銀等股票。

7月內銀H股大升后開始轉至比較低價的内銀A股,收取多些股息,隨著上証11月開展的升浪,中港組合達到年回報53.2%,大幅跑勝恆指和上証指數。

美股一值重倉WFC 富國銀行,是美股組合囘報19.4%和大幅跑勝道指和S&P500主要功臣,但卻輸給股神BRK-A的28%,股神租合重倉富國銀行和IBM,富國銀行本年上升21%,IBM下跌14%,但股神BRK-A卻上升28%,可能是BRK借貸成本輕或BRK年頭價值被低估,筆者還要努力學習。

本年是筆者除股災后最花精力的一年,平常最怕短時間的頻繁交易,但因爲滬港通是一件新事物,為了爭頭啖湯,時間的壓力非常大,而在此間AH差價又上又落,股票亦要轉來轉去,自己也要北上南落多次。

值得高興是中港和美股兩組合計縂本年囘報共有34.5%,和過去一樣,所有的Credit,都應該是Ben Graham而不是我本人。

筆者一直想把組合增加至20支,但因爲要守Wow+Ick 選股原則,反而股票數目越來越小。
順便一說,Wow+Ick選股原則,是自己7年來在實踐價值投資的成功和失敗過程中反覆研究所得,這方法集合Ben Graham,Warren Buffett,Peter Lynch, Philips Fisher等大師的投資哲學而成,筆者自信用這簡單的Wow+Ick選股法,人人都應懂得,人人都能獲好成績。

筆者會在下月的工作坊和大家分享這套哲學,而工作坊的報名方法也會在幾日内公佈。
名額只有50個,有興趣的朋友請留意並盡早報名。


最後祝各Blog友聖誕快樂,新年進步!!


以下是筆者真實組合至23/12/2014情況:

<---------- 年初至今囘報------------->
股票代號 佔比 組合 恆指 國指 上証
建設銀行 939 32.6% 加倉
工商银行 601398 19.3%
招商局中國基金 133 7.5%
互太紡織 1382 3.3% 加倉
中国神华 601088 3.7%
中國財險 2328 2.5% 減倉
南車時代電氣 3898 2.0%
匯星印刷 1127 1.6%
川河集團 281 0.4% 新建
建设银行 601939 0.0% 沽清
鄭州煤礦機械 564 0.0% 沽清
金利來集團 533 0.0% 沽清
72.9% 53.2%0.05% 7.92% 43.4%
組合 道指 S&P500 BRK.A
Wells Fargo & Co WFC 28.6%
Sun Life Financial Inc. SLF 1.0%  減倉
International Business Machines Corp. IBM 2.0%  加倉
31.6% 19.4%8.34% 12.45% 28%
現金 -4.5%
100% 縂囘報 34.5%