2020年3月19日星期四

外星人襲地球

這幾天筆者做了不小轉股的交易。

在這段時間投資者要考慮幾個問題:

1.債市何時爆一鑊勁
波音向華府求救,被信貸機構調低級別,投資朋友要想像一下,過去(包括現在)利息低的時候,企業和投資者大量貸款槓桿,債市上升,又有大量無懼資金湧入,坊間無數專家鼓勵投資者借錢買債,現在情況逆轉,就是有信用和平常現金流好的大企業,資金也出現困難,垃圾債就肯定有大批違約,金融海嘯學到的是, 場內外的衍生工具信貸違約掉期更加估量不到, 這些都是大殺傷力武器 。筆者預計會有大基金倒下,這次和金融海嘯不同,那次是以一個核彈掉進美國後的救亡,今次是外星人(病毒)對全地球世界不斷的炮轟, 是世界大戰,外星人不死,任何錢注入,都像是泥牛入海,因為過去槓桿得太離譜;

2.不要和輸家對賭,平倉威力等同小核彈
有一些投資者認為找一些輸家和他對賭就能賺大錢,因為股市是零和遊戲,一個人輸了就是另一個人賺,這是危險的想法,因為輸家被斬倉時候的沽盤是毫不留情,如果你炒短期,例如昨天博反彈賺小小,就會連下午也過不了,又金融海嘯不是平常股市,是整體資金收縮,人人都輸帳面錢,並不是零和遊戲;

3.高息股/質素高股票保到一時,但....
保不到一世,因為投資者會拆倉,會不斷調倉,當一支股大跌30%,另一支質優股票就顯得較平常貴了30%,所以投資者會高賣低買,優質股跌只是時間而已,高息股可以解決投資者流動性問題,但仍然會遇到優質股相同問題,還未計算被 追加按金或投資者等錢用需要流動性的沽盤,

4.以物換物是王道
這段時間不應考慮避震股,因為之後它們會跑輸,忘記用絕對貨幣單位,否則你會恐懼到膽破,現在要有以物換物的想法,如果你有十頭狗,他們的價格下跌超過5成,你看見人家的牛更跌了8成,你沒有理由不心慌慌,不知如何是好,但如果沒有報價,可能意味著你可以十頭狗換十頭牛,整個故事就完全不同,股票市場也是相同, 那些牛股現在可能死下死下,但牛或狗早晚都會從回以重量賣,如果見到牛肉大平賣,應該把狗換牛,這不一定保障你組合以貨幣計算不下跌,但肯定會保障你未來碗飯和肉越食越大碗,投資目的本來就是希望碗飯越食越大。

41 則留言:

  1. 信貸消融導致資產價格雪崩

    看印鈔速度能否抵消信貸消融,過則大通脹,不及則大通縮

    回覆刪除
    回覆
    1. 我擔心這次印鈔票救不了。

      刪除
    2. 更像1929,整個金融貨幣體系面臨推倒重來

      刪除
    3. 有投資人認為金價下跌是千載難逢的機會,我覺得他說得對。
      如果再一次相信政府的貨幣體制就是傻瓜。

      刪除
  2. 非常感謝巴黎兄分享經過實戰後積累的寶貴經驗!
    凱恩斯在1936年指出,信貸與信心二者随便有一"弱化",即能導致股市崩盤。要修復股市,則需要二者同時具備,缺一不可!目前全球都直升機灑錢,信貸充裕,但信心卻崩潰,奈何?

    回覆刪除
    回覆
    1. 印鈔並未直接谷起信貸,看企業債跌得比股市還嚴重,就佐證信貸亟缺

      刪除
    2. 銀行利息奇低,而營運欠佳的企業借不到錢是企業自身的問題。個人也一樣。

      刪除
    3. 企業有一定流動資金 ,通常可以應付兩三個月 。但就算做足risk analysis 可能就是假設收入下跌三成五成。絕對不會像這次情況估到收入為零!銀行都怕公司會隨時倒閉!昨晚伯南克同埋耶倫已經叫聯儲局買投資級別公司債。 但係火燒連環船,如非投資級別公司爆煲,成個金融體係都會玩完。

      刪除
    4. RC兄,不只收入下跌3,4成,外星人打到來,是100%停,還有應收帳收不到。

      刪除
    5. Ch liu,夫子問人不問馬,但很多大國第一想到是救市而不是救人,人死了何來經濟。中國停經濟救人,救人後救市,信心就來,各國現在模仿仍然來得及,天祐地球。

      刪除
  3. 我也有借錢買債!只是借得唔多,又剛有一筆錢補倉,如果唔係已經死左。有D長債跌了一半,現在只有坐貨。

    回覆刪除
    回覆
    1. RC兄,希望病毒情況會改善,債市回復起來。

      刪除
    2. Panic sales, 百年難得一見。債可以跌多過同一公司正股!完全非理性。

      刪除
    3. RC,市場現在是要維生,理不理性已經不是考慮的問題。

      刪除
  4. 大家用IB買股票都要小心,IB負債好高,破左產咩都收唔返,盡量轉晒實物股票。

    回覆刪除
    回覆
    1. 請教Mark兄如何判斷IB是高負債?
      我見佢長債是0, cash-debt ratio是180,以為好安全。
      我d 嘢都喺晒IB😣

      刪除
  5. 以狗玩牛也有心理関口要過😣

    回覆刪除
    回覆
    1. 現在已經來不到個人選擇,面前只有這條路。

      刪除
  6. 1) 聞說很多基金大戶用很多 leverage, 連對沖基金橋水亦在歐沽空1000億港元歐洲基金, 不知佢地有沒有用leverage 呢
    2) 相信你所說的這點應該是衍生工具投機者受影響較大? 長線或價投者感覺不是這一行列的
    3)&4) 這點有趣, 較好奇巴黎兄會把甚麼板塊的股票轉到其他的股票. 有明顯的signal 某一類別或某個股在衰退後能比眼中另一板塊的股回彈較快?
    在想, 受這波疫情影響大而影響業績的優質企業, 轉去復甦後受內需及國策受惠的內房, 物管, ATM等趨勢企業會否是一個可取選擇? 內房這2天沽壓大, 不知會否有連鎖影響?
    換股感覺亦需一定的膽識

    回覆刪除
    回覆
    1. 不槓桿的也受影響的。
      價格是相對,比如Amazon跌小了可能此刻是對,但1年戰役過後,BA的定單上升可能是戰時的5倍,投Amazon的資金會考慮這點,現在不跌,一轉勢,又會跌的。

      刪除
  7. 回覆
    1. 小丁兄,現在殺到來,估幾多點已經意義不大,無辦法不用這想法。

      刪除
  8. Business loans and personal loans within 2-3 working days with convenient rates.Apply today. Email: capitallendinghelpdesk@gmail.com
    https://capitallendingfince.blogspot.com/


    商業貸款和個人貸款,可在2-3個工作日內以便捷的利率獲得。立即申請。 電子郵件:capitallendinghelpdesk@gmail.com
    https://capitallendingfince.blogspot.com/

    回覆刪除
  9. 此時此刻,巴黎SIR此文令人心寧神定, 有貨的人,共勉之~

    回覆刪除
    回覆
    1. 碌碌兄,經過Sars野經過金融海嘯,大家應有經驗了。

      刪除
  10. 以物換物是王道.
    Excellent advice.

    回覆刪除
    回覆
    1. 保不了帳面值,就要保組合的現金流和內在價值,要再投入新資金未必人人做到,以物易物是比較可行的方法。
      大家加油。

      刪除
  11. 投入新資金未必人人做到,點正很多人的心理,股票對我來説是心理跟機會。BA 現在是病貓,不要忘記貓是有九條命。It is an honor to continue to learn from you 巴黎兄;especially in difficulty time.

    回覆刪除
    回覆
    1. Jimmy兄, 過獎了,只是艱難時刻,
      大家都需要互勉,加油。

      刪除
  12. 早前杠杆的太多。已经不断补仓。现在唯一方法是看看那些亏的比较小的马上清出保留portfolio的buffer 避免爆仓。下来日子真的很难过

    回覆刪除
    回覆
    1. 一定要保持流動性,這是很重要,大家加油。

      刪除
    2. 这次杀下问了保护组合的人流动性几乎都被耗尽了。下来只能咬紧牙关的过

      刪除
    3. 投資犯錯免不了,最重要是冷靜面對。
      共勉之!

      刪除
  13. 此留言已被作者移除。

    回覆刪除
  14. 霉西仲未輸死你?

    回覆刪除
  15. 牛肉飯都唔易食,只怕食到中咗瘋牛症嘅牛肉飯

    Jacky

    回覆刪除
    回覆
    1. 個人認為這次是L型而不會是V型,股市還會繼續跌。狗牛龍都會跌。

      刪除
  16. 关于我如何从一家真正的贷款公司获得贷款的证明。

    这是生活的改变! 我需要一笔贷款来开设我的餐厅和酒吧,当我的一个商业伙伴向我介绍这家信誉良好且信誉良好的贷款人史蒂夫·威尔森时,上帝终于对我微笑了,他指示我去这家新的贷款人,他今年对我笑了笑, 他没有骗我,也没有骗我,也没有骗我,但是在我同意他们的公司条款和条件后,这家贷款人给了我2%的贷款,金额为100万美元,我对这家贷款公司的一件事很爱 是他们非常快。 您可以通过以下方式联系贷款人
    电子邮件:stevewilsonloanfirm@gmail.com或whatsapp:+16673078785
    公司网站:https://stevewilsonfinancialloanfirm.webs.com/

    回覆刪除