早陣子除了筆者和市場兄的一個小小投資擂台外,中國武術界也有一個雷聲非常大的擂台比賽, 就是一個格門MMA小仔徐曉冬挑戰太極一代宗師魏雷。
說開功夫, 筆者細細個的時候是李小龍粉絲(那個時候,誰人不是?),把地拖棍切成多截+鐵鏈造雙截棍,夾在腋下然後淩空飛腿都是指定動作。
後來到李連傑的大極張三豐搓圓㩒偏,有型又深奧,宇宙的萬物盡在一陰一陽、一放一收在手中,我幻想拳王泰臣站在前面也不外如是,一招乾坤大娜移,他連李連傑在那也分不清。
太極太神秘了。
但這個神秘日前被這位大陸的太極雷宗師搞跨。
因為只是20秒的速度,他就P K倒地,把我的所有幻想徹底幻滅。
從來擂台結果只有一橫一直,只是好歹都要有些碰撞纏綿,而不是如此這般。
從來擂台結果只有一橫一直,只是好歹都要有些碰撞纏綿,而不是如此這般。
賽後被打至倒地的一代宗師接受記者朋友訪問時說,他其實可以用內力把對手打死,只是他有仁心,又怕打死人要到派出所,(所以任佢打)。
講番投資,用古龍的說話,江湖只有殺人的劍,上得市場,一是生,一是死,無論輸贏都要預了慷慨就義, 因爲市場並沒有仁人的刀.
電影葉問亦有類似的話,“功夫只有橫直二字“,勝家打直企係度,輸家打橫抬出去。
武功再高,最怕菜刀,3333恆大的大升,正提醒個人,千萬唔好被投資理論和耶穌忽悠自己,投資之父Ben Graham賺得最多的也是他破盡自己訂立的規矩的Geico。
股票市場的可能, 超出我們的想象,只有落場實戰、回報結果才會是檢視真英雄的硬道理。
巴黎兄在菜刀下打橫出黎,我卻於菜刀之下變成肉碎,最后由垃圾工人推去堆田區。🙇
回覆刪除以收股息過日的,就好像拿把菜刀的對手,一個不覺意增幾次股息,隨時被自由兄們劈瓜。
刪除價值投資最重要的“心法”就是:安全邊際。我很希望有人能使用巴菲特計算成長股的安全邊際的方法,把Graham長期投資在Geico上的內在價值計算出來,那就知道Graham絕不是只有Net-Nets,執便嘢。這個“研究”工作不知道什麼時候會有人做出來。Martin Whitman在他的Value Investing一書的結尾處曾說過:“不是任何人都能像Benjamin Graham一樣對市場完全通曉與精通。”所以,有一點一定要謹記:絕不支付過高的價格!
回覆刪除有時看到一些寫blog的人批評Graham那一套“過時”,我只能說這些人非常非常粗心大意!
當年Geico兩公婆創立直銷保险模式,但没有资金支持,Ben Graham以生意人角度投入了整個组合的1/3资金。
刪除如果想了解他的心态可以從他回答學生兼手下史络絲疑問時探索。
他说,底線我们可以清它盆拿回资金,於是我會估计:
1.Ben Graham在這投资有控制權;
2.Geico有不小资産、可能创办人有抵押品;
之後Geico不斷刽高,價格大超内在價值,Ben Graham没有賣出,他後來回憶说己经把它當作家族生意,並蓋嘆這股的盈利超出過去多年辛勤的分析的總回報。
他總结幸運和盡力像有一种関係。
個人覺得盡力會產生一種連自己也難以言辞的直覺,所以當事人也分不清楚這種直覺獲得的回報是幸運或本事。
功夫和投資都講求實戰,光是紙上談兵絕對赢不了。
回覆刪除正是,多數人看到別人用自己平時不以爲然的方法賺錢,第一個感覺是“這不長久”,
刪除而不是“我到底看漏了什麽”。
就如上面的太極師傅被人KO了並不是去思考是如何被PK,而是幻想自己内力可以殺他。
Graham在1948年買進Geico前兩年的EPS:1946年是1.29美元,1947年是5.89美元。當時Graham買進價格比Geico公司的賬面值低約10%。Graham擔心的是:一、安全邊際不高。二、對保險這一個行業較不放心。三、這宗買賣占他們公司的投資組合25%,不符分散化準則。
回覆刪除但後來上市後,股價發展與盈利卻遠超“價值”股的範疇,而是“成長”股。Graham他們就一直長期持有Geico。倒是巴菲特在1951年花了他全部資產的65%買進Geico股票,而卻在股價上漲50%後全部賣出!21歲不到的巴菲特當時已經有10000美元的資產,真是厲害!
多謝Ch Liu的資料,非常有趣,尤其是二位都是重注Geico。
刪除3333 恒大, 個人認為成敗都不足以論英雄.
回覆刪除JW , 謝謝你的意見.
刪除其實最重要是我們從這事學了什麽.