利息與宏觀經濟(一)

巴黎：

上篇文談到近期熱門的資金、利率對股市影響，市場都叫這些做宏觀經濟，而去到宏觀經濟，總會天馬行空、各有各說。
經濟學魯班張五常教授說過，他只懂微觀、不懂宏觀經驗。教授這句看似謙讓，其實是說出，不懂微觀，無法知道宏觀。

而有關亞洲貨幣、利息為何會在QE3退出後會走高，從而影響股市。
就得以微觀的貨幣交易說起，教科書本說得很複雜，我嘗試化繁為簡。

理想的金融制度

貨幣所以吸引，並非那張紙，而是背後代表可以買到(交換)的實物或服務，這是經濟學第一條金科玉律。一個國家的實物與服務短時間供應是有限，假如國內只是有一百隻豬，而總貨幣是一百個大銀，可以算出每頭豬價格是一個大銀。任何人懷有這些大銀在身，他應感覺或期望每頭豬的大概的價格。

只要他的國家的金融印發大銀制度是以實物作保證的話。

現實的金融制度

每個負責任的國家，都應以GDP(每年生產了多小頭豬、牛、羊、...等等數量)，去控制印大銀的速度，假如一個不負責任的地方、例如香港，透過把10個大銀放在銀行，然後讓銀行借20張"疑似大銀"給閣下去買豬，豬的價格就會上升到兩個"明義大銀"了。

    貨品             總貨幣數量              豬價
10頭豬 =   面值1元x10張($100)     1元
10頭豬 =   面值1元x20張($200)     2元

在這個過程之中，豬的價格必會暴升一倍，只要政府有計，這個過程就不會一夜發生，而是首先借到錢的人，會先用1元價格買入10頭豬，然後等到大家發覺貨幣流通多了，得出錢多貨小期望，再以20元的價格賣出。還了銀行的錢，他平白多了10元。

在豬的產出量沒有增加的情況下，羊手就出自羊身上，某人賺到的10元，某人就蝕了。如果蝕錢的人是被動，道德上就應歸入"被搶劫"。
當所有的豬、所有的貨幣供應都是政府控制，手持這權力的人，就可以隨時在百姓的口袋拿錢，而過去幾年我們的確看到百姓被搶劫。

上面簡單豬的價格表可以輕易證明，被操控市場的物業價格上升一陪，你所有辛勞儲蓄的錢就被搶走一半。即使這是公然的搶奪，我們不會稱政府在搶錢，而是換個名字叫物業升值，之後就可以完全忘記、同情被搶的人。在政府搶錢的年代，香港市民明白怎樣玩這個遊戲，每個人都不會義不容惡，不會想道德的問題，而是搶埋一份。