2019年2月26日星期二

川河要约過後又如何?

大股东已经持有超過50%,有人或会觉得未来有私有化川河的可能。

笔者已经投资这股4年多,也留意過去大股东的风格,个人认为她不会私有化。

因为大股东年纪不小,二位公子也過了而立之年,退休并每人留一间上市公司是比较合理想法(一为汤臣,一为川河),但大股東過去持有的川河不夠鞏固,最近要約为儿子開路,是非常有这个可能,況且要約也說會盡量保留上市地位,所以未来私有化可能性非常低。

有人亦都會估計持有的12%的汤臣會被派發,我認為這個可能性也不大,因为继续持有會較為對 投資者有利。

那麽不是少了两個炒上的藉口,变得無吸引力?

笔者一向买股坚持买正路(其它的方法并無心得),就试试和大家從这方面分析。

一般收租股如果把租金收入全派发,就會出現現金不足夠為未來發展之用, 而继续持有湯臣的好處是,就算川河把自己每年接近一億元的租金與及現金定期的數千萬利息全派发,川河仍能透過获得湯臣每年不小的盈利貢獻, 作為保留盈利之用,并為未來資產淨值的增長,提供不可缺少的動力。

即川河的高股息可以長派長有,它的资产净值也会长派长升,不会减少。

事实按大股东在汤臣的这几年的作风,现在成为川河大股东後,极有可能增发股息,然後以股代息增加持股量,又按这样的方式增加持股量也不会得失另一中方的股东。

笔者估计本年0.045的股息是可以维持的,或者可能增加至0.05也說不定,而长期派这数其实也没有问题。

于是就算股价升到0.7, 如果增派的股息能有7%,是足够支持股价了。

2019年2月21日星期四

買股票的游戏不再吸引我

投资股票十多年,笔者曾被一个问题深深吸引:
為什么我喜爱讀的投资書的作者/和在价投界 享負盛名的投资人的實戰成绩是這樣平凡/或長缐不能保持?
如果你找到这个问题的答案,你也会找到个人的答案。
本來這篇是想寫自己的發現,但寫完之後,連我也覺毫無吸引力和太有違人性,不可能影响到谁,所以就無謂發出來。
當你figure out到一直令你深深入迷的疑團,失去了過去追随的投资界偶像後,还有什么动力能令你继续呢?

2019年2月18日星期一

近视大阴谋(三)

發現用文章表達效率不夠好,特意做條片给大家,解释以自然方法治愈近視的科学理论。

股票方面:多得偉哥出文和号召力,川河今天即被散户追入,高见0.65,其实早几天我在whatsapp内已說,大股东 0.55要约了1个多月,上星期我还能再在 0.56买到不小货,真的是毫无道理,有时股票就是这样的,只能做自己的事。

2019年2月13日星期三

明白系统如何运作:讓你的腦幫你减轻近视(二)

若果閣下以为这文提供的方法在一个星期就能令你视力回复,那请你先看一本叫"第五项修煉"的书,这书是谈系统是如何远行,不同系统需要的时间各有不同,除了运气,投资就需要3-5年长时间才见成效,而以下谈的近视改善方法,也需要几年时间,有人戴了12年近视眼镜,用这方法,只花了3年,便完全回复视力。
和股票投资不同,股票可以几年也毫無動靜,而在第3,5年後突然一次過升回之前落後的,而这近视改善的方法的成效则是慢慢的和可以感觉和客观衡量到,所以無論最终要花多长才完全回复,你每天都是有赚和进步中。
本文先谈懒人包,下篇才谈这个天然的改善系统是如何运行和当中的科学原理。
工具
1. 一副比较你现在度数小100度的眼镜,若果你保留了上一次的旧眼镜,度数相差也大概百多度也可以;
2.一张视力测度表,是你去验眼时视光师叫你看这看那那张表,可以在网上搜寻和下载;
3.记住20/20/20的妙法,意思是眼镜在聚精會神20分鐘後,就需要看20呎外的東西 20秒。
第一劑:
1. 热身
把那个视力测度表贴在刚好20尺的地方,并且站在20尺后看旁边标记是20的那一行小字,如果你能看到就代表你视力是正常的20/20,前面的20,代表你正看这第20行的字,后面的那20代表视力正常人看这行字的距离。
如果你的视力是20/40, 即你看第20行标记的字不太清楚,只及一个正常人從40尺看这行字一样的效果。
如果你在家找不到20尺长的位置,可以把那表 縮小打印,然後按比例站在之后的位置,例如 縮小了四分之一,就應該站在15呎後(下篇文教如何做)。

2.测度
戴上"视光师建议"的眼镜肯定可以看到,这就是大众的方法,但现在我们是要逆轉這個過去一直增加近視的流程,所以你现在要戴上那副减少了100度的眼睛,你应该只能刚好看到标记40尺的那行字,再低三行标记20尺的是看不到,隱隱若若可能看到下一行標記30尺的那行字。
3.要做的动作
如果你配戴上减少100度的眼睛後能看到下一行标记30的字,就可以配另一副再低100度数的眼镜,若仍只能看到40那行就不用换。
600度以上减100度,500度以下减50度,200度以下减25度,这是因为不同度数的Focal length视野清晰范围不同(不明白可以不理),总之目的就是要调到你视力刚好看到40和30两行之间,或会担心第30尺的英文字已经记着了会影响测度准确性,事实上却相反,就是因为你脑记得是什么而你眼却传不到相同訊息,你大脑才指挥眼内的系统做野(上篇文的测试就是如此),而带了足够度数的眼镜或雷射手術後,大脑被欺骗了,眼睛的自我恢复系统才会进入冬眠狀態;
4.生活要配合
你不用吃紅蘿蔔和藍草莓,或做眼部操,我以前常常做,但對减度数是没有用的,我没看過有人吃这些东西就近视好了,一如我没看過大行财务表有一笔因发表预测大市而获得的盈利,已经知道無证明就不要再有空想,也不必再相信废话。只要戴着那副低度数的眼镜,坚持20/20/20的生活方法便行,因为眼睛在看20尺外东西时,就处于非常relax的狀態(我一看年报便常常忘记20分钟要停一停,真希望有人做一副每格20分钟会提一下的眼镜,但看书要距离至少一尺我还是做到的)。
有一些人用更激进的减度数方法,但既然减100度也可以做到,同时又不会影响比如煮飯,行街,睇電視和工作的日常生活,何乐而不为,但如果你要晚上開车或参加打雀仔比賽,则请戴回足够度数眼镜,而要看电脑和近距离工作时,甚至可戴减150-200度的眼镜;
戴减度数眼镜+光线充足户外看东西對减轻度数是無敵的,曾经有一个小孩被验出100度近视, 視光師話一定要配眼鏡否則會越來越深,他老豆收起他的电玩,关了电视几个星期,此间常常和他到公园打球,除了他的儿子也玩得很开心外,他的近视也没有了*(下篇文会解释)。
行街時多做眼睛打獵動作,男的可以望下遠處的靚女 ,女的可以望下遠處的靚仔,或路牌,或靚車, 或路人, 或商店,也可以每日花半個小時行下公園,望远处麻雀 ,望下花草, 看遠處發呆也可以。 你已經知道望20尺遠距離的東西,眼睛是处于最適當的relax。
第二劑
無喇,咁就得㗎喇。
經過一段時間你再望下嗰個測試眼睛表 佢可能已經望到標記30那一行字,你就可以換眼鏡啦 就係咁簡單,再來一個循環。
有一點要注意,眼睛的狀態每日都會變,有時你會望到40那行,有時連呢一行都望唔到,有时下一30行好似隱隱若若,日頭又唔同夜晚,這證明了你的眼睛是有得救和可以改善 ,唔係處於靜止狀況,當然你亦都唔好令佢變得更壞,我们的目的是一旦它们上了楼梯,看到了30行,就hold住它们,再换另一副更低度数,一级一级令它改善,情况就好像過去我们給視光師老點, 一年一年咁將我們的近視度数推上去,只是今次我们是逆轉它,并和专家他们對著幹。
如果你觉得这方法简单到难以置信,下篇文我会谈它的道理。
其实价值投资也是同样简单到难以置信,我持有已经几年的建行,农行,YUMC,和川河一直业绩良好,为我带来穩定的現金流收入,甚至業績走下波的Ibm和Qualcomm, Walmart, Macy, Target, 汇控都能讓我在适当价位卖出并且赚到钱,有那次我是听信大行建议而不是逆市而為。
只要道理通就是最好的方法,而简单的方法的道理最容易通和被明白,也最难欺騙阁下。

2019年2月12日星期二

因为股票投资而改变求证方法: 談談矯正近視

最近因陪有眼疾家人看醫生,醫生建议应该一了百了動手術,但當我們再問,手術後若果成功,是否代表以後再不用滴眼藥水,他說非也,手術後仍然要滴眼藥水,若之後控制不到可再做多一次手術,最多可共做三次。

天,这那里是解决方法。

自從學了价投,我開始從另一个新角度看待个人的錯誤,并打破過去選擇方便相信一般解决方案, 而改由零开始動手去查明求證,不再相信"權威"的答案,有時甚至会用陰謀論看待"專業"建议。

投资世界,輸的人是多數,不從這方向入手,損失永遠是自己,但若生活上每事都以险謀看,又好似太過偏激,也会很疲累。

可惜若一旦自己像分析股票般去找那真相时,發現答案往往和大眾被教育的是南轅北轍。

是这样的,我從家人這眼疾追塑,知道源頭是深近視,幾年前家人曾光顧一間雷射矯视医生,他深知家人可能會出現今天的眼疾,仍建设家人做这手術,幸好前期的准备過程,家人眼睛非常不舒服才取消。

這件事之后我开始留意近視,或許你以為我说笑,原来近視是可以回復20/20的正常視力,不用手術,不花大錢,不用看医生,不用什麽眼睛保健操。

这方法多年前美軍因为合格飛行员不夠,用這方法矯正了一些有近視者入军队,已经證明是可行的。

那麽為什么全世界未有流行?除了世界是个大陰謀外,还有什么原因。

是這樣的,年半前我到眼鏡店,驗眼後要求配一副減150度,另一副減100度共兩幅的近視鏡後,視光師非常詫異問我原因,那时我就想,若果他知道我在做什么,他会否向顧客提供最好的建议,若果是的話,他的客人都知道了近視可治愈,還會年年無知地"被"增加度數再去安顧他嗎?他還能靠什么吃饭?

二來,要他面對自己的信仰原來并非帮人,而是害人,还是無從開口。

原来視光師讀了幾年的專業就是要制造更多人近視加深,原来没有人立法制止就是因为深近視会增加眼疾,制造更多生意就業,原来以雷射手術矯視會加快眼疾到來时间,原来这能制造更多原来没有需求的眼科医生丶保險生意。

真的應驗了那一句,不要問理髮師應否剪髮。

若果阁下有近視,现在正在笑筆者太過逆向阴谋論,又用什么自然方法能治百病包括近視去吸引读者,请你容忍30秒,并完成以下的動作, 我保证你再笑唔出,並會好認真..。

好多人「被專家」誤導,一旦發育完成,眼能力就只会走下, 眼球拉長了近視亦無可能自然反轉,即你的眼球對"復原"己經無能為力。

我們从来只聽专家說的算,沒有問過眼球呢个當事人,這动作就是要公正的問它, 眼球除咗拉長,可唔可以縮短。

首先,找一个光线充足的地方,脫下眼鏡,休息十來廿秒習惯下,然後拿一本書或報纸,後随便找一行字拿到你看見的范围距离,记實這行字頭幾个字,然後把報纸慢慢一直往後推, 不要推得太遠,直至你剛剛好矇查查就可以。

现在你是看不見那些字,因为你没有戴上眼鏡,但请你合上眼睛,然后再打開, 聚精會神(不用瞄眼),再次看那距离没有變的那几个字,唔,你是否看得清楚了,若果仍矇查查就眨幾次眼再看(得就请留言告诉我)。

你现在应该看到那些字了,恭喜你,你的近视有得救,你眼睛久旱逢甘露,它在告诉你眼球与生俱来的武功还在........

下篇文会說出原因,和谈股票操作一样,下篇文不会有"假如,如果,但是"的摸不著邊際的原因,一定会把道理弄得通透易明,待續........................

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股票方面,之前笔者想买一些258,不過它股价一直没有怎回跌,于是我就掉转在0.56再买些281川河,川河也公布要约获20%接受, 徐枫等大股东变了控制50.076%。

Yumc公布业绩後大升15%至现在41.3,之前沽了在2月15到期@37.5的call,但发现31/1公布业绩,美股對业绩高低非常敏感,沽跨過业绩公布期的期权,会非常高风险,于是见有盈利在公布前几天便平了,非常好运。