百勝中國YUMC

近期買入幾支股：

1太古集團B：新倉
原因較太古A折讓十幾％，而持有的太古地產本身折讓36％，太古地產8成收入來自租金，現金流較穏定；然後再免費送45％國泰航空，⋯等；

2國泰航空：新倉
單持有國航18．13％己值250億，2017年自己的業務亦會有35－40億利錢，10倍值350，8倍亦值280，即530-600億，現價440億，銷售下跌9％，油價成本下跌20％，數手指數學居然仍接近52週低位，近期建倉較快的一支，佔組合4％；

3匯控：加碼
本來要減，只因換了有能力主席，CEO也不留底，第一次因為一個人而決定買入，當然6％Yield 是基本常識；

4Walmart：新倉
銷售是Amazon 的4倍，電貿己上力大幅增長，仍只及Amazon 1/10, B2C 不夠Amazon 打，但Online 2 offline, 條物流鏈領先9條街，能將自己的銷售一歩歩轉至O2O這領域已經無敵,   等O2O佔Walmart總銷售一半之時，Amazon股價一定跌一半，有人說零售股必定死於電貿，並舉過去多間一沉就無得救例子，但佢地說漏了，Karmart, Woolworth, Sears, Zeller, C&A, .....你嗡得出的都是死在戰神Walmart之手，因為股神沽貨才有10－12倍P／FCF這樣低的好價。
筆者如果錯了，真不敢想像何處再有平民派對好地方？：

Pictures Google : pow walmart
^^

組合第一季只有6％, 跑輸大市，只因重倉內銀，其中建行尤甚，內銀3年來習慣在第二季派息前後才發力，派息率有5．5％高於2800有2％，第二季可以追回這部份。本年最差海通證券跌2％，最好是神經刀必瘦站升36％，近來最令我鐘愛是百勝中國YUMC，佔組合5％, 在雪球也談得較多，持有4個月升25％，第一季旗下的必勝客和肯德雞4年來同店銷售首次回復增長，最好的日子還在前面，這是唯一一支打算長坐股票，價投十年，第一次感覺到護城河。

個股選擇是不錯，第二季會加強組合的配置。