2011年8月12日星期五

Net Assets Stock又再湧現

巴黎:

筆者對網上的朋友黃師傅在海嘯時的一句粗口印象非常深刻,因太久了,只能以印象重說:

'他媽的,一倍市盈率都夠膽'!

如果網友想撈低,筆者認為朋友要先弄清乜野叫做底,有些天材認為,一倍 市盈率不是底,如果你接他的貨,他會繼續沽,什至沽到市值等同企業的現金也夠膽。

價值投資呢?

只要是他媽的的貨,你就不應管他是底不底,也不應理會牛不牛,熊不熊!

接它,轉到它!

為什麼?

因為這是他媽的普通常識!





32 則留言:

  1. 係唔係"帳面值/股份">"最新價格"??????

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  2. excel file download at: http://www.megaupload.com/?d=ETO6TJND Wait 45sec, right hand side click Regular download excel file, first page shows stocks, codes, BV, price, and last column is which is greater BV or price) second page shows only stocks where BV>price third page shows BV>price as a percentage, starting with the highest percentage hope this help~~~

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  3. 一睇就笑左!睇先生個blog都係第一次
    [版主回覆08/12/2011 16:11:00](Empty)

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  4. 368 中外運航運有限公司 今天收市總市值 HK$7,226M, 去年年報 庫存現金及銀行結存 US$1,000M, 總負責 US$38M。
    D人就是冇理性咁沽! (還是我傻咗, 睇錯野。)
    [版主回覆08/12/2011 16:10:00]­值得download盆數研究,方向是要弄清: 1為何交稅這樣小? 2幾年的盈利、派息的波動是深層原因? 可回貼告訴你的發現、想法吧

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  5. 3818 未正式計, 不過現金都差不多到 1 了
    [版主回覆08/12/2011 16:21:00]­我喜愛動向處理合作顆伴存倉過剩的手法,實是求是。 1買回存倉代表認清是自已的貨唔得; 2請高質數的設計師代表找尋解決之真道。 但他的市價未到他媽的!可以留意它的最新定單量,了解它是否已找到出路。

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  6. 科斯托蘭尼有云: 從別人的愚蠢中所獲得的利益, 往往比靠自己的智慧得來的多。

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  7. 點解我連我自己講過呢句野都唔記得?
    [版主回覆08/12/2011 15:55:00]哈哈,咁重要既,我記得好實!

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  8. 動向市值85億,股東權益75億,現金50億,總負債8.7億,盈警話今年要計提2.2億回購存貨,上市4年平均每年盈利12億。

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  9. 動向市值85億,股東權益75億,現金50億,總負債8.7億,盈警話今年要計提2.2億回購存貨,上市4年平均每年盈利12億。
    [版主回覆08/12/2011 16:21:00]如下

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  10. 巴黎先生:
    我認為德林國際(1126.hk)是買入時機。
    天知
    [版主回覆08/12/2011 16:46:00]我和你的投資方向過去有點相象,不過現在我會認為一隻牛君的做法較可取,選那些必須要年年有錢賺,必須要年年派息。 我現在認為是好機會給我脫身,轉出一些過去幾年有時賺有時蝕、自已認為很快會復蘇、又或真的會復蘇的股,到一些他媽的股身上,因為我何不一早就選一些從來都是賺錢又被低估的企業呢? 但是只要你很了解德林07﹒08年的蝕錢不會再出現,你是應該相信自已,不應被我影響的!

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  11. 内银3328 0939  。
    [版主回覆08/12/2011 16:57:00]內銀股可以留意,但仍不是他媽的!

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  12. 2382
    [版主回覆08/12/2011 16:59:00]派息不穩,仍要大量資金,P/B是1,和他媽的很遠

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  13. Jon's World 君,你提供的連結在我所在地區不能下載,能改用其他網站嗎?

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  14. try hotfile http://hotfile.com/dl/126578212/28c3b81/stock.xlsx.html press regular download, wait 15 sec, enter code, download the file

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  15. 1168百仕達每股淨資產值 1.8712元, 每股淨現金1.16元, 股價0.66元, 難以置信! 2010年年報 http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110420/LTN20110420396_C.pdf 主要項目 2010/12 存貨 786,179,000 現金及銀行結存 4,917,537,000 短期債項 536,395,000 總債項 806,666,000 已發行股本(股) 3,541,112,832
    [版主回覆08/12/2011 20:36:00]值得研究!

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  16. 517 和593 是相同的 類別, 市值< 企業的淨現金 < 企業的資產淨值。
    [版主回覆08/12/2011 20:42:00]無負債,真係市值<淨現金,除了息低,真係好似要他媽的,唔知管理層多風如何? 要入雷達!

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  17. http://www.megaupload.com/?d=ETO6TJND
    不工作。

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  18. Louis君兩個回貼的公司,好似真有點他媽的,各Blog友不妨盡書這三間公司的己見。 同時又頂多D公司上來!!

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  19. 航運業在 2007 年和 2008 年上半年都是求過於供 , 非常興旺 , 所有航運公司都有超額利潤 , 然後在金融海嘯跌至谷底 , 中外運航權 (368) 的盈利和派息波動 , 只是跟隨行業大勢而已 ( http://www.dryships.com/pages/report.asp ) 。至於為何交稅這麼少 , 在年報的附註 10 有交代 , 可惜我看不明白 , 還請指教。
    [版主回覆08/16/2011 10:07:00]財報一定會說原因,那些原因不會難明,如果連你也不明,就不要買它!

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  20. 德林國際<01126.HK>料中期溢利大減      巴爺千萬別買德林,因它業績陷入嚴重衰退,加上一眾穩定的小型工業股如亞倫、信星、鷹美、隆成、信佳全部業績倒退,這種以原料和大量勞工的公司處於衰退周期。   況且,有讀過經濟學的人都明白什麼叫機會成本,有更好的選擇,為何要買前景最差果隻?
    [版主回覆08/13/2011 11:06:00]拿拿,講左要肯定一支股唔得,較認為一支股吸引,所要做的功夫更加多,你有無做到滴水不漏的分析,証明它唔得呢?! 所以你對不感興趣的股票,就說自已不懂,好容易講姐: "我不懂!別人懂,別人賺錢有什麼問題?"

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  21. 我用Jon's world提供的名單再加南洋銀行既股票資料,搵到市值<Net-Net又近五年都賺錢既(未睇過年報):                              N-N (億)  市值            折讓% 1073 浩倫農科      6               2.8               114 1202 成都普天       4.7             1.5               213  754  合生創展      130             101               28 593AlliedOversea     12              6.7                79 8159輝煌科技        0.88          0.64              37.5 1399 飛毛腿             6               5.1              17.6                          1889 武夷藥業       11.6            8.2             41.5 我係jon個list度睇到200,希望有人接力啦! 另外要唔該阿jon俾個表出黎,方便左好多。

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  22. 少少意見: 368: 航運業(船東)事實上係資本密集行業, 週期性高, 中外運既10億美金現金實際上只可以做到10隻capesize新船, 依家資產回報率(扣除現金) 應該有10%多d, 如果航運業冇改善新投入資金既回報率會更低。由於佢既資金應該會再投入本業, 回報率個人覺得太低。 593: 貌似現金都會用晒黎買入亞太資源, 應該算唔上係他媽的...
    [版主回覆08/13/2011 11:12:00]昨晚看了517的財報,請多給點你們的看法。 隻368和593也會看看,籍此比連

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  23. 想問巴黎先生一下,你會如何對待不是BIG4核數的公司呢?我怕會買中他媽的老千股呢!謝謝
    1073 浩倫農科      陳葉馮
    1202 成都普天        陳葉馮
     754  合生創展         PWC
    593AlliedOversea   香港立信德豪  
    8159輝煌科技         德勤
    1399 飛毛腿            馬施雲                         
    1889 武夷藥業        德勤
     
     
    [版主回覆08/16/2011 10:08:00]如果你不放錢到四大 銀行,是否就不安全呢?! 答案不是如此簡單吧!

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  24. 想請教巴黎兄在那裹可以找到AVF(AIG優先股)嘅資料, 最主要想知道有冇到期日同息率永遠係$0.4813/Qtr. 有冇website提供其它優先股嘅選擇?? 謝謝
    [版主回覆08/16/2011 10:14:00]所有"定息"的証券投資,例如 Debt、Debentures、Bonds、Preference Shares,理應都是每年一定會派固定息給投資人,否則Ordinary 或 Common Shareholders就一定不能收息。 不過有一些上述說的証券可能是掛羊頭的,因此你要看有關証券的合約文件,例如AVF,你可到AIG官方網上每年上証監機構文件中找吧!

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  25. 我頂一下368 睇呢隻睇左好耐 見到佢呢家1.7 1.8既價位 如果我有幾百億一定即刻買左佢之後即刻幫佢清盤! 368 淨現金扣所有負債後大約=1.87 這個世界真瘋狂! 另外一隻264 現金扣負債後亦都大約有0.5 股價0.49 可惜成交偏低 另外1168 現金扣所有負債應為大約為0.55 而不是1.16
    [版主回覆08/16/2011 10:33:00]368不算是他媽的,因為2007-2010的營業額和盈利,並沒有逐年上升,而是向下。 還記得我的一篇價值自由區一篇文嗎?! 二,這支股是否是上紀錄太短呢?! 264和368的盈利處境相同,但盈利、派息紀錄較368長,1.5億市值,1.9億現金!是否好一點呢?! 不
    過真係要注意,兩間公司的盈利能否上升番,呢方面,最好是看年報明細,有一些公司,呢幾年的利潤下跌,其實是在投資在一個大
    project(R&D),呢D洗錢,是資本項目,但卻在當年註消,例如比呀迪,現在盆數就不好看,但幾年後,呢D項目就會大收成(當然,仍是按投資
    的比例),盈利勁升!

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  26. 得! 我講我看好的股票,不反駁他人: 我有意寫文推薦 亞洲水泥(水泥股今年有運行,這是大氣候) 中信國際電(中信泰富旗下母公司) 瑞年(老千股,不過小注博佢做十倍股無妨,因佢不做假帳和供股) 新天綠色,聽日公布業績,益你唔到!

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  27. 記得以前董標講馬,常說一句l叫(段段有)的選馬說話,我認為買股也可以按他的方法。例如: 1現金非常多,小債; 2派息十年無停,一直是向上; 3業務簡單,傳統,小受經濟遁還影響; 4利潤不曾虧蝕; 5在行業中有壓倒性地位。 6----股價便宜,例如,以過去幾年的市盈率計是在十倍以下 我希望集思廣益,有關517,巴黎發覺他將用30億現在收購新項目,同時地產部已賣,過去的市盈率不再合適,盈利未來,未計現金的利用為3億幾。因此,這一段現金的運用就是我們要知道的決口,不知有無人知道管理層收購的成績如何?或已知新收購項目的回報? 這樣說並不表示他不好,而是我想清楚一點他是否段段有

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  28. 內銀股是否合乎1 - 4 + 6? 1現金非常多,小債; 2派息十年無停,一直是向上; 3業務簡單,傳統,小受經濟遁還影響; 4利潤不曾虧蝕; 5在行業中有壓倒性地位。 6----股價便宜,例如,以過去幾年的市盈率計是在十倍以下
    [版主回覆08/16/2011 10:05:00]隻隻不同,自已想下吧!

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  29. 先生, 我突然想起, 先生提及過以往有買入低PB貌似便宜股份的不太成功經歷... 我看到如果如黃師傅所講, PE低至1倍, 而盈利非一次性收益, 就真係十分"他媽的", 因為這個價格代表於某個經濟週期話這間公司可以一年賺回你所付出的。 但當著眼點放於淨現金, 就好似一些PB低廉, 但回報不豐既企業。公司最後如果將資金投入回報不好的項目, 結果就只會變成另一間貌似便宜既公司。 如果以517, 368, 593而言 (其他我還未看), 我覺得只有368我會考慮, 因為517 及 593 的新投資都未可知/冇乜可靠性...
    [版主回覆08/16/2011 10:39:00]我看到如果如黃師傅所講, PE低至1倍, 而盈利非一次性收益, 就真係十分"他媽的", 因為這個價格代表於某個經濟週期話這間公司可以一年賺回你所付出的。 甚是!! 有關三間公司,我認為研究方向是一樣,管理層過去的收購是否有良好紀錄至為重要,二,嘗試把現在的現金,當是銀行收息,加上盈利上又要何呢?!例如517的50億現金,假如只收幾千萬至1億,除去已dispoal的地產,未來的總盈利在4億上下,市盈率合理嗎?! 另一個Blog友說,517是食之不他媽的,3元以下可以看是一種正確的留意態度!

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  30. 我贊同264 比 368 優勝 但係264 成交實在太少.... 經常性的0成交....... 另外想請教一下 1. 你所說的那篇文章嘗試在站內搜索功能 但好似搵唔到 2. 我明白如果公司將一個大project 係一年既profit內註銷 會為佢當年既profit 帶來大大既不利 但未來計劃"成功"會為financial report 帶來巨大既利潤 但係有少少疑問, 生意有賺有賠係一件好正常既事 將買入既理由係建基於計劃既"成功"上, 會唔會令風險升高 當然 若果公司是在本身的行業上擴展 風險自然降低 (這些應該是我們自行作出判斷該計劃的可行性) (例如工業在本業上興建另一間工廠 增加生產力 我會認為呢個計劃係可行 又例如nokia 係r&d上增加投資 希望新出既電話可以為nokia 扭轉劣勢 我認為難以判定佢會唔會成功) 另外我地都唔會知市場係咪已經反映左呢個計劃未 若果我地認為呢個計劃係可行既 股價冇升 甚至跌 禁我地當然知道呢個消息不為市場所動 但如果佢係升左10%,20% 係上升左某個幅度既情況下 買入股價可能已經反映左呢個計劃成功後既股價(甚至過度反映) 畢竟我地唔係公司既ceo 我地唔會知道呢個計劃會為公司帶來多少既利益 我地根本唔會知個陣買會唔會已經係貴左 之前有睇過瑞金既一宗報導(已經係big4 幫佢做會計) 另我對內地公司既誠信嚴重缺乏信心 我有家人係從事會計行業 亦都會係大陸幫公司做會計 佢都承認係公司有心呃佢地既情況下 基本上會計師係做唔到乜野 佢做過一間甚至都幾懷疑係有問題.... 而該公司亦準備係大陸上市..... 請問點決定間公司係咪真係信得過? 尤其好多時我地認為既他媽的公司對比下規模係比較細
    [版主回覆08/18/2011 17:58:00]又例如nokia 係r&d上增加投資 希望新出既電話可以為nokia 扭轉劣勢 我認為難以判定佢會唔會成功) Nokia 有一年花了勁筆資金在收購另一間GPS分司,可是,任可一部手機制造商,都有免費的Bing或Google Map,即它的R&D並不是人無我有,而是人兔費我勁貴,馬後跑看,是錯得無厘頭,以當時它的收購價,足以買起Palm 的WebOS(後來給HP收購了)兼有找續。且當時,Android手機只在起步,它本身市佔率仍大,勝負尚未可知。 有一些大勢,我們是可預期,但並不知轉折點,例如電力車,那並不可能是三五年的事,但是,如果一支股票,只是稍為貴些小,而它的正業是隻賺錢牛,例如A正業賺12億,花了R&D後賺8億,另一間B賺10億,R&D只花1億後賺9億,大家市值是100億,我會偏向買A公司,你也不必應為A公司的P/B是貴過B公司。 最後有一個重點要注意是,即使是A公司,你只能當它每年的4億R&D是一個抽獎Jackpot,而不是一個價值的依賴,即是說,就算那個R&D無成果,公司的正業仍有正常收入、仍足夠和同業競爭,也是說,你並不高價買股! 另外我地都唔會知市場係咪已經反映左呢個計劃未 若果我地認為呢個計劃係可行既 股價冇升 甚至跌 禁我地當然知道呢個消息不為市場所動 但如果佢係升左10%,20% 係上升左某個幅度既情況下 買入股價可能已經反映左呢個計劃成功後既股價 重點是你千萬不要為這些Jackpot 付出溢價,不妨舉中移動為例: 中移動的折舊是: 2010 2009 2008 2007 (十億) 86      80      72    67 新的資本開支是:  113    115    120  98 淨投入  27      35     48    31 =  151 聯通 折舊: 54      47     47      47 新投: 75      78      45     41 淨 21    31      2      -6    =  48 明顯,聯通花網絡投資只及中移的3分一,且它的折舊已佔自已的入息1/3,而中移只是1/5不到,即中移有能力打減價戰、有能力加大投資建設優過你、現在的網絡的R & D也多過你,可以說,沒有對手可和它競爭,但最重要是,它在一隻牛君介紹時70元上下,P/E和Yield也很合理。 如果懷疑它做數,除了看年報,目視耳聞也是一個好方法。例如超大,可以的話,自已到國內的超市走走,也是應該。這是Fisher教的! (不妨組個團看看吧 )

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  31. 巴兄 800又如何?現金4.5億hkd,市值5.3億
    [版主回覆08/30/2011 16:18:00]年期太短。

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  32. eToro is the most recommended forex broker for newbie and pro traders.

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