螞蟻IPO去到龍門口，馬雲見到空門，卻掛著教訓守門員要如何如何守，後衛要如何如何補位，結果就自己撻Q了。
綜合市場上的看法是，螞蟻金服在淘寳身上其實賺不到什麽錢，最賺錢的是打包賣債，這招其實并非馬雲口中的科技或創新，因爲美國2008年已經用過，不同的是螞蟻的比較容易找到槓桿的實數。螞蟻用資本400億放了2萬億債打包賣給銀行和街坊，而美國的MBS，然後就ABS，然後再CDO，之後就是2，3，4無限次方循環桿上桿，所以最終放大了多小倍到現在仍然是一個謎。
若按國家的管理法，螞蟻的杠桿最多不能超4倍，之前IPO時槓桿大概是50倍，按法規螞蟻的盈利能力便會大降，估值是不是要變成原來的1/10或更低？筆者認爲未必，螞蟻佔領了大量消費者數據，仍有很多其它出路，比如變成另一個類似中國的VISA或Master Card出現，或用數據幫銀行放債而不是自己放，變成無上限，Visa Card的市值是4580億美元，Master Card 是3290億美元。
不過這些改變不是短時間的事，同時也要得到銀行門和領導的祝福。
無論變什麼，個人相信下次螞蟻在龍門前一定記得出脚而不是出口。
馬雲的螞蟻金服讓全中國5億年輕人都小額地欠他的錢-借唄、花唄，公認為大眾的馬爸爸！自有資本與資本適足率僅有2%，風險誰來承當？巴黎兄已經指出當然是銀行和街坊而不是他與螞蟻金服！年輕人還款是日利率計算，粗略計算也要14%或以上，這不是暴利是什麼？大陸政府不把這種假金融科技納入監管，何時出現金融系統的系統性風險不就是時間問題嗎？馬雲在上海外灘的論壇上竟然還敢放炮頂王岐山可說是膽大！前途真令人擔心。
回覆刪除馬雲可能一時沒有留意大陸的親生仔內銀也要讓利要管而說吧。
刪除花唄在每個月1日和10日之間可以申請分期；信用卡則是在賬單日和還款日之前的20天申請，最高可申請為24期。每個銀行的信用卡分期手續費都不盡相同，但是都要比花唄低一些。
花唄
期限手續費3期2.5%6期4.5%9期6.5%12期8.8%
信用卡（以工商銀行為例）
3期1.47%6期2.28%9期4.05%12期5.16%
以上利率並非年利率，花唄3期實際年利率是15， 12期實際年利率是16%
花唄選擇做打包賣債的差價利潤的確是非常不錯，道德則是另一件事情了，系統性的風險應該會是大陸親生兒子內銀頂。
多年前的 alibaba 是抄襲Dun and Bradstreet credit report 模式做所為B2B information services.
回覆刪除早年香港的銀行各自為政，寧願承擔高風險，也不願意成立一個credit bureau， 到聞到味時才由極高層或經跳蹧的舊同事互相交換資料，往往為時已晚。經我背及後人努力，TU才正式成立。
利用個人/公司信用紀錄賣給銀行或第三方賺錢不是新事，介紹信用不良好的人到財仔付較高息借錢的生意依然有人做。而馬雲想到的模式不是從來沒有有人想過，只是帶人去消費/賭博/嫖妓洗大咗，再放數給他們繼續，不管是自己錢或別人的錢都過唔到自己。
金融赚錢的途徑離不開槓桿，十之有九是零和遊戲，槓桿越大，削弱客人越多，赚錢越多，商人啫血是本式。但世界並非lolo兄理想模式運行，耐何?
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