2015年10月1日星期四

唔明跌市有乜好怕 /額外附加1-9月成績

巴黎:

呢個標題好易令人覺得筆者故作曲高,跌市代表現價較之前買入低,帳面出現虧損,試問誰人不介意帳面出現虧損呢?

筆者想各位Blog友要認真從新考慮這個遊戲的幾個事實,因為若不是這樣,閣下將被自己大腦的Bug塞死,思考不到勝利者的方法:

1.至今為止,地球上從來沒有一個人能估到大市升或跌,所以大可節省這些時間做一些自欺、受欺或欺人的預測行為(如果有的話,電腦程式已經通殺);

2.股票和人一樣,江山易改,本性難移,一支股票未必如此,但十數支過去穩定上升賺錢的公司的價值,將來價值也上升的機會高於平均值;

3."金錢"並不能讓人富有,唯有產生現金流的資產才能,因此持有可收高息的股票,實際必定勝於為逃避熊市價格下跌而存放在沒有收入的現金。

4.股票的價格長期必須要跟著不斷增長派發的股息上升,如果股價永不上升,你也是沒有損失,除非你想不通為何以下的A君是富有過B君。

A君持有100萬股票永不能取回,但每年可使用所獲股息的10萬元,並以5%增長,直至死個日
B君持有可自由200萬現金,每年可使用獲利息的4萬元,直至死個日。

5.你應該關注的是那資產每年能帶給你現金流收入而不是它的價格,除非你好得閒去尋找相對價格低而現金流更高的股票,你大可不必再理會報價機,這也應該是報價機的唯一用處;

6.人貴自知,如果你認為在第四點運用現金上,自己可以做到低買高賣,你就在說自己能在一個斷䌫快速下墜的升降機內,於快要碰地一刻跳起而不受傷一樣,聽起來是否很幼稚?但你的確是這樣想。

7.100個投資人有95個分辨不到能力和好運的分別,能力是過去十年的平均成績跑勝大市,好運是某幾年高於但十年計平均仍低於大市表現,某年越表現好的操盆手越易誤判自己的能力。所以我不會因爲1-9月纍計衹有5.2%帳面虧損而以爲自己叻過同期下跌14.5%的股神。

8.買入及長期持有ETF是非常驄明的人,他們能克服第7點中95%對手的個人能力誤判。



(下圖藍線為個人組合1-4月上升21%,可參考4月底的舊文,5-9月下跌22.7%)
 
筆者交易方面:
再加碼IBM

.........................
全港第一個價值投資班己開到第四班,十月份即將上課,只餘小量座位。順便一提,課程深入淺出,並不需要高深的數學,甚至不需大學程度,事實上被巴菲特稱為其中一個超級價值投資者只有中學程度。

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2015/09/blog-post_10.html?m=1

32 則留言:

  1. 第3及5點很inspiring。睇完好似個腦忽然間有個燈泡著一著。多謝巴兄分享。

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    1. Tom Kam兄,呢兩點上堂既時候已經提醒學生要Buy and Hold年年賺錢,現今流較公佈的盈利更高的"資產",而不是年年無盈利的"負債"。只要是令你有收入的就一定叫做賺錢,只是多或小的分別,怎計也一定較現金好。

      巴黎

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  2. it is not a new idea...

    for example
    1. a picture which worth $99999999999999 , grow its value at 5% annually but you cannot resell it...
    2. a $1M cash

    in terms of asset, case 1 is more worth, but since it cannot generate cash flow and you cannot resell it....its value, in most people sense, is useless...

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    1. 所以要買又是資產,又能以股息派給股東的資產就最好。

      巴黎

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  3. 要繼續努力儲高現金流的資產! : )

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    1. 年年上升股息的資產,永不會錯。

      巴黎

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  6. 茫茫大海中有巴黎兄領航,。

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    1. Jones Nai兄,只是溫馨提示而已。

      巴黎

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  7. 其實上完堂之後個人已經成個定曬,呢段日子大跌既時候就會去加少少,升既時候就繼續儲錢,身邊哀鴻遍野時,反而變態地最開心,我依家覺得個遊戲好好玩了。多謝你所有既分享。

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    1. Mandy姐,買到長期派8、厘股息的資產應該䦕香檳才對,呢D係普通常識,唔知點解其它人咁難明白。

      巴黎

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  8. 巴黎兄用那裡的渠道入美股? 30%股息稅不能避免嗎?

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    1. //30%股息稅不能避免嗎?

      哈哈, 咁啱我做咗個case study:

      http://magician__yang.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=11312325

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    2. 謝謝魔術師兄的資料。
      supergtom兄:開立美股戶口時,有一張表格要填,如果你是北美居民或其它和美國有稅務優惠的國家居民,你是可以減低稅率的,詳情可詢問經紀行。

      巴黎

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    3. 未買過美股.但找到另一處有人講"關於reclaim返美股既witholding tax".
      http://www.discuss.com.hk/archiver/?tid-24408516.html

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    4. 多謝supergtom 資訊。

      巴黎

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  9. 所以就係跌息或跌租比較可怕,尤其是用借貸來買入的資產:)

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    1. 塘人兄:所言極是,果然買樓的人一般都會較買股的人驄明,哈哈。

      巴黎

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  10. Paris, I am recently looking at GAP inc financial statments and found it out perform its competitors in the apparel industry. Also the dividend has been constantly increasing for years, which makes it look like a good buy to me. However apparel industry is a highly competitive market, can you give me advice?

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    1. 過多一關就差不多。
      股神説,買股的公司要有Franchise 能力,Gap有嗎?

      巴黎

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  11. "金錢"並不能讓人富有,唯有產生現金流的資產才能
    金錢有限,現金流無限,死水與活水的分別。

    p.s. 巴黎sir 可以考慮出巴黎格言錄

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    1. Wallace ,慚愧,其實我也是偷D巨人說話返來改改而已。

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    1. 咁投資就是說現金流的事情,沒有其它的了:)

      巴黎

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  13. 多d想想現金流,,
    少d想資本增值,,
    但要建基於財務穩健的公司,,
    增長也要時時在投資者的腦海中,,
    配合喜悅的心情去進行價值投資,,
    這才是真正的投資,,
    冇錯,,所以跌市冇有怕,,即使帳面在虧損中,,哈x2
    努力,,互勉之...
    cleverpeople...

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    1. cleverpeople兄, 非常對,
      每次我想到對手不按基本分析,
      就知市場仍然機會處處.

      巴黎

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  14. reclaim 美股 股息税 不是無上限。。。可以reclaim 只是因為類似國外人有免税額。之前都對美股ETF 有興趣,做個research。。。台灣 綠角 有較多投資美股資料。。。講真30%對復利效應影響都幾大

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    1. Jmym,稅率的確很影響回報,世界各地都有息稅,香港是最美妙的。

      巴黎

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