巴黎的價值投資

Richard Thaler把股票的價值拆成兩部分，包含的 “内在價值”+“交易價值”， 其中内在價值雖然各人估計會有出入， 但大家都應該心理有底，比如用過去的PE，Yield或PB等，不過後面的交易價值就不一樣，這是一個聰明人的較量： 現在有一個關於“交易價值”的心理測...

早幾天，因為欺騙交易於2003年被送入牢獄二年的前華爾街之浪Jordan Belfort説: "ICO較他所作的任何壞事更惡劣！" 其實騙就是騙，含笑地騙，嚴肅地騙，或語言藝術地騙，受眾最初或有分別，但最後感覺都是惡劣，他說話實際意思...

近期看了一套HBO電影The Wizard of Lies，影片講述2008年的馬多夫龐氏騙局事件，由Robert De Niro 和Michelle Pfeiffer 主演，兩位都是影帝和影后級演員，故事著重以公佈的事實編排，沒有加鹽加醋，看起來感覺不錯。 看完之後，...

lBM今天大升10%，把筆者組合推升0.7%，主要原因是季度業積優於預期，雖然比較上年度，銷售只能持平，但己經成功阻止連續多季度的下跌，而其中利潤最高的"意識方案"部門的銷售，按年上升4%，抵消雲端部門的下跌。 大概三年前，當筆者於網上看到這影片： ...

某天我和一位老前輩喝下午茶，我問前輩對美國縮表如何看法。 前輩慢條斯理，氣定神間，然後說:「縮表嘛，聯署局因為過去買債引致資產澎漲嘛，資產價格這幾年大升嘛....」 前輩說話總是一步一步因果連接，容易令人明白。 我耐心地繼續聽著。 然後前輩續說:「資產...