巴黎的價值投資

股神年輕的時候因一時之氣，買入了一間叫Berkshire Hathaway的紡織廠，並苦苦經營。有一日經理興高彩烈向巴菲特報告，他發現了一批好勁丶超級新式織布機，可以大副改善以往的生產方式，並大額降低生產成本。   一般老闆會好開心認為可以改善工廠的賺錢能力，並會馬上落單買新機。...

筆者在阿里低位時獲知Michael Burry入市而跟入加注了些正股和開了些認購期權，在近期阿里大反彈賺了些錢，但都決定清空所有。 為了阿里花了不小時間去研究Ai模型和賣鏟的半導體的盈利模式，但自覺仍然不太理解。 雖然感覺上近期對沖基金好像仍然未吃够傳統科企的反彈，但套用芒格的教...

通用模型護城河越來越窄 近期智譜GLM 5.2、騰訊Hy3新一代通用大模型，公開跑分不斷刷新紀錄，整體性能愈嚟愈貼近國際頂級水平。正因為通用模型持續突破，業界愈嚟愈清晰一件事：通用大模型嘅護城河，其實已經愈變愈薄。   好多用家實際落地使用，常出現一個有趣嘅反差。市面大量跑分極高...

精简15%｜保留港式用词、通俗易读、原意完整不变   近期周大福公布業績，錄得62億港元對沖虧損，數字相當驚人，不少YouTuber拍片批評管理層能力不足、業務表現差。但絕大部分人都分不清，呢筆虧損屬正常營運風險對沖，還是管理層亂博市價投機輸錢，主因現時財報欠缺清晰易懂、統一標準...

轉眼芒格離開我們已經二年半，巴菲特也退休了，前一排再重睇一次Charles Munger嘅《窮查理寶典》，就算內容同從前完全一樣，但睇落好似睇緊一本新書，生出一種全新嘅理解同感覺。   事格十年，世事在變，我也一路轉變。   從前我太執著只兩個財務數學和系...