不要預測市，因為市場是錯的

巴黎:

今天看了篇好正既文:

Howard Marks :不要預測股市短期漲跌

http://xueqiu.com/7560177466/74240941

呢篇文好多人或會無感覺，但對曾經在海嘯年參予投資美股的筆者來說, 就真是如同身受，歷歷在目。

尤其呢段：

"我觉得事情明摆着：市场的见识就是一般人的见识，但是它的情绪却经常比一般人还厉害。所以，我们不能听市场的话。其实，逆向投资的理论基础就是群体在做什么，我们一般就应该反着来，特别是在极端情况下，我喜欢逆向。"

它令我我想起海嘯時孤獨的日子，真是百般嗞味在心頭。

投資最難受不是失敗，而是你用了賺錢的方法卻沒有身邊人認同，你會懷疑到底個人的成功是靠勇氣和智慧還是符碌。

是的，所有學習價值投資的人，去到某一步會發現，你用的方法必須要越小人認同才能越高回報，這是一種價格和價值的博奕関係。因為當別人認同你的方法，回報便會下降，這種真實的予盾會很易令人發狂。

若在市場輸錢是正常的話，最好的方法只會令你看來不正常。

例如早排打算調動部分內銀資金到匯控，其時內銀仍升，匯控只是剛定神，我就不斷問自己又要和市場對著幹為乜？

我甚至懷疑這幾年間賺幾倍的錢是否一個短暫的幻象，自己有沒有勇氣再和市場繼續對抗下去？

前一排和一個朋友同睡一房，大家才睡了20分鐘他就大叫，並說自己見到鬼，我望了他一會，心裡媽媽聲我是給他嚇醒而不是什麼鬼神，這朋友平時就是八卦無謂的東西太多，安慰了他一下便懶理繼續睡。

不要以為筆者是無神論，其實我是尊重未可知的事情，只是生有這麼多仍未知的好東西，為何要理死後的未可知鬼神的煩事呢？！

而市場是集合所有人的決定，所有人都會於某一時受某些不知怎解的東西影嚮，我相信仍未有人有能力去預測這鬼神莫測的來源，但投資者連企業的內在價值也未弄清，何必去說、去理會一大篇自己也難明和沒有能力去執行的鬼話。

市場每天很多對手都像撞了邪去預測未來，去八卦股票中的鬼神，去和你談市機，然後睡到一半扎醒大嗌，像我那位朋友一樣。

最後以Howard Marks另一段文總結：

"一般的投资者不懂价值，市场也不懂价值。听从一般投资者的建议，你当然不可能超过一般的投资者。"

筆者幾年前決定學習價值投資就立了這標準:

If you want to be the best, you should learn from the best.

於是我只會聽從一些能在市場生存、有持續長期跑勝大市紀錄的人的建議。其後發現很多聽起來無敵的分析的人，並沒無膽量給你知他的成績，這類人在意個人文章但卻羞于自己的成績.

我開始循這方向去找尋是什麽原因做成這批投資人說時天下無敵，成績卻不堪入目。

於是得出：

投資市場最難的不是分析，而是由平常心出發,  決定下注的膽量;

一旦你有這膽量，你就能逆向思考！
並能夠聽從你的心指示, 而非市場.

而回報永遠是由出手而非把口而來，你必須要作出這決定：

是想學習大多數人聽起來舒服的雄辯法？還是多數人不同意的賺錢投資法？

這個你懂的！