巴黎的價值投資

有網友問了我一個問題。 債券定義是否只包括高評級債券(例如AAA)。如果一些屬投資評級中最低級別(例如BBB-的美國企業債)，而以現價計有供6-7%債息。這類債券可能隨時成為墮落天使，由投資級別降至非投資級別；以風險角度來看，是否應視作股票？ Ivan 謝謝！ 我...

记得老祖宗Ben Graham曾经教過75/25股票和债券资金配置的方法，大意是若股票和债券的资金起初点是占组合的50/50，当股票上升至一个程度超過75%，例如股票已经占85%，投资者应该沽出一部分的股票，并买入债券，又或当股票下跌至价值只占组合的30%，投资者应该把债券资金...

来多倫多居住前，常常聽到多倫多大风， 一直以为找地方居住是要找對方向就可以避開食正大风位。 但來到這城市亲身领会後， 卻發現這裡的大風是東南西北方向都亂吹的， 早幾天看cbc新聞才知道原來這是通道效應， 效應的出現是因為市中心太多整齊排列高樓大廈， 風吹到城市內不...

第一季度回報為15%，稍微領先大市，最主要是重倉15%的YUMC本年上升41%，其它的更重倉的内銀，和川河系的表現仍算OK。 最令筆者安慰是組合的波動非常小，基本上是一條向上慢慢升的綫。 交易方面： 1.上星期沽出的Macy 23.5的put還有幾天就到期，今天24....

汤臣0258公布全年业绩， 除稅前純利由24億下跌至七億， 稅後盈利從13.4億下跌至三億八千萬。 258的资产净值132亿，包括现金62亿，上年是46亿，债则從上年3.4亿上升至9.4亿，即是现金有6亿是借來的，扣除後本年现金净增加10亿。 上年派了8亿多股息仍有这么多现金...