眼界決定境界

巴黎：

昨天看到基金經理黃國英(Alex Wong)一篇文，筆者認為非常靚，特意給一條link朋友去看。

呢篇文好多人未必有感受，但對於寫了七年交易Blog 的筆者來說，就真係寫盡自己心裏感受。在這七年投資過程筆者發現，投資人是非常孤獨，因為他必須具備膽色，固時常會有種自己是天下無敵的想法，但一旦落場出錯，就有心無力，覺個人渺小卑微的情況出現。如果無文字紀錄，就好易胡思亂想，思覺失調。

投資最緊要唔係唔錯，而是承認錯要快。無文字「忠誠」紀錄給自己番看、給別人批評，並去醒覺個人思考盲點，咁就好難唔一錯再錯。

其實要去判斷一個人堅定流亦好易分，好似黃生前年成績很好，但上年因驕而販，今年其facebook寫文，非常務實，我特別喜愛。他一至三月成績已經很亮麗，其個人雖一直不太看好中國大陸市場，但4月份佢就因為AH大升而打倒自己，轉駄之快，出手之狠，使其打理的基金大賺一筆。

老實說，筆者很多觀點都異於黃生，尤其佢是長短倉對衝基金，做很多衍生工具揸沽，個人則只是長倉操作。

但我不同意的，並不就表示自己是對。

例如筆者捉到A股會狂跌，並且5月尾己出文談過自己將有部署：

http://parisvalueinvesting.blogspot.com/2015/05/a.html

但我就是因為個人的使用工具的習慣限制，令我不能一直持有早在6月頭大跌前開的以14．5元沽空鄭煤機601717的倉，賺唔到它一直滑到5元半大跌6成半的錢。

（筆者在6月頭突然發現市場的可借貨A股大增，意識到暴風雨將會來臨，大幅增加沽空數量，亦是因為沽得太大，壓力大增。回頭看若數量只有1／3，我便能一直持有）

我常常諗，如果我是Alex，6月份的大跌市我會倒贏很多錢，我非常了解衍生工具的操作，但個人就是不喜歡付期權金揸put，一個我偶像Michael Burry在金融海嘯勁賺錢所使用的工具。（Michael Burry是付保險金賭次按債大跌，原理一樣）。

其實揸A50put甚至較沽空鄭煤機花的時間、精神、按金和成本更小。筆者的錯誤是過度針對個股鄭煤機可能的下跌，某一角度看，能看透一支股票有6成半跌幅大大優於整體A股的三成是一種選股能力的肯定，但另一角度是只要調節賺小一點跌幅，運用期權槓桿A50空倉，掌握力量會更大和牢固，才算得上算無遺策，有綜觀全局的眼界。

我操作上犯的錯真可謂不細！！

我喜歡Alex寫文時下注自己所説的忠實操作紀錄，相比有另一個財演連他自己說過的話或無說過的事都唔記得，更覺黃生可愛。

記得Alex在2014年的Talk Show開過此君玩笑，但後來Alex在當年成績就大跌，所以筆者就沒有膽子開名說這個近期說自己早在4月時，己預測股市會大跌和進入熊市、但你卻不會在Google 查到半篇他幾時說過的某位中國問題專家。

相反我搜到的文章是這仁兄在4月說所有價值投資法在當其己失效、所有傳統數浪法也是無效並「唔知點估」⋯⋯差不多是乜法也無用。咁我諗Alex現在仍有30％＋成績唔通係我眼花睇錯？我自已的16％＋唔通係思覺失調？還是只有仁兄獨自一個無法寶？

投資領域非常有趣，有一間資本分析公司做過一個過去十二年的歐洲股市調查發現，即使簡單地以6個月相對強弱的＂價格＂動力指數排列千多支股票，然後買入首二三十支股成一組合，每年變動一次，總十二年成績一樣大幅度跑羸大市。

這結果對於常常不相信投機的價值人很值得深思，當然筆者並不是叫你轉軚，而是要去深思，如何調節自己的投資法去配合上帝給予的＂凡事皆可能＂。

我的Blog友都是非常聰明，自會明白天下之大，什麼也能，唯一阻礙個人不能就是自己的眼界，眼界越窄的人看到的是困難，相反，個人的視野有多闊，投資機會就有幾大。

最新一期工作坊又開始報名，千萬唔好走寶。

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2015/07/blog-post.html

黃國英文章

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=882941448453090&id=112243028856273