2013年2月7日星期四

如何選股?

巴黎:


筆者認為分析最困難的地方,是第一步在成千上萬的眾多股票如何作第一次篩選,找出第一個靈感,因為每天的時間是非常有限,不能浪費一大堆時間
隨意在大海茫茫中找路人甲乙丙股票
 

筆者的方法是在日常中,留意一些有關企業的新聞、某些投資人的選股、對有關企業的解說。
每次看和聽的時侯,筆者心中都會預留幾個必要的空格,並把那些消息中某些可能談及的數據,套入這些空格內,然後作快速計算,籍此嘗試獲得第一個企業印象-----這是否一間很懂利用錢生錢的企業,例如:

1.一元存貨有多小倍營業額:10倍代表存貨流轉需要36天,5倍就代表18天,一個月內可賣出貨品的企業都令人有良好印象;
2.一元應收帳多小倍營業額:道理同上,一些公司因為以授權商店賣貨,所以公司的存貨很低,但是商店賣不到貨,又會退回,因此我會把存貨和應收帳一起加去計算流轉速度,例如體育股我認為匹克較佳,正因為它的流轉較同業快;
3.每一元股本有多小倍營業額:投資一元有些公司只能有一元營業額,有些卻有三元,明顯後者較優,匹克是行內這項數字比例較好的一間;
4.每一元營業額的利潤:這個和第3點要相互配合,三元營業額利錢3角,一元營業額利錢也是3角,後者利潤率很高,但因為前者市佔率有優勢,又或還差小小就能達到規模產能,只要利潤率不跌到危險的低如1%,我是偏向選三元賺3角的企業,因為它們對行業有支配地位;
5.無形資產:這要看兩面,中字二鐵沒有大量無形資產,他的資產回報1-2%低,假如他不是100元有形資產賺2元,而是50元有形+50元無形賺2%,前者需要每年更新100元資產的投舊,後者只更新50元。情況就不一樣,這類企業會更加性感;
6.派息:非常重要,上述1-5點無論數字怎樣完美,都必須有10年8年的長期穩定派息去支持,否則我便會懷疑當中有沒有假數成份。


這些空格,應該在你第一次看到那支股票時就能給你一個好印象,例如筆者獲知歐洲股神選南車後,知道派息不錯,就留意它,分析後認為可以等待機會入貨。和龐巴迪比較,南車借貸不多,若果它增如借貸,第二項就會增大,又會更加好了!

也有時我會以Google Finance的股票篩選功能去過濾,我會以不同的排列方式,市帳率、銷售額市值比、Yield等等。其目的都是相同----作第一次篩選。

因為這種初步篩股法,篩出來的都是以財務生意回報第一印象做基本,所以往往都不會是大眾眼光的焦點的股票。

有了第一步的收窄範圍,之後就是年報財務報告的分析。
過去我較為則重數據,近年我漸漸加多一些新聞報道等資訊的并合去把分析立體化,增加印象去評估財務數字準確性,例如若有一些投資高手也選擇筆者的股,便會較為放心,這有別於自已沒做研究的跟風,因為這代表了高手以他自已的錢為筆者的數字分析背了書。







































































































































































































































































































































































































































公司名稱股票代號 總市值 市盈率 市帳率 銷售股價  銷售股價倍  52 週價格升跌幅
(%)
 最新價格 每股股息股息Yield 資產回報率 (5
年平均) (%)
 純利潤率 (%) 債務/資產總額
(近年) (%)
 流動比率
長城科技股份  7419.16億28.770.350.02   50.00 -9.291.6
2.5%3.850.4818.491.22
五菱汽車  3056.79億15.411.140.05   20.00 00.58
1.7%1.91.1513.221.03
冠捷科技  90358.41億6.510.390.06   16.67 18.52.49
4.4%3.360.828.371.26
S.A.S.
Dragon  
11844.12億4.380.720.07   14.29 -51.57
8.3%4.081.7842.251.21
浩倫農科  10733.13億1.910.20.07   14.29 -17.860.33
0.0%2.392.7225.851.27
修身堂  82008814.43萬16.010.730.08   12.50 -31.370.35
0.0%-9.30.8112.311.88
海峽石油化工  85213.87億15.231.630.09   11.11 -13.270.86
0.0%9.980.5824.61.2
保華建業  5773.82億10.440.80.09   11.11 244.620.63
1.6%2.030.6810.191.08
上海棟華  11033.84億4.070.510.09   11.11 12.330.41
4.9%3.452.6948.921.05
建聯集團  3852.41億11.90.450.09   11.11 30.650.41
7.3%3.990.7916.561.12
大賀傳媒  82431.73億10.830.430.09   11.11 10.530.210.0%2.584.4438.951.27
毅興行  10471.33億97.30.310.09   11.11 24.590.360.0%2.070.1932.541.57
萬順昌集團  10014.09億5.480.640.1   10.00 121.740.99
4.0%-0.771.8136.531.39
中國外運  59858.21億7.850.480.1   10.00 -14.21.37
0.7%3.691.7719.451.05
僑威集團  12012.25億10.540.380.1   10.00 -18.270.86
7.0%5.213.1531.371.42
森信紙業集團  7314.79億13.710.310.1   10.00 2.470.42
2.4%1.540.8240.71.15
台和商事控股  10371.14億13.710.280.1   10.00 -8.70.290.0%00.5932.621.42
富通科技  4653.70億4.920.660.11     9.09 51.19
7.6%4.27217.571.28
先思行集團  5952.89億18.580.470.11     9.09 -28.260.48
0.0%2.670.340.391.27
中國東方集團  58153.33億12.740.470.11     9.09 -23.831.82
0.0%6.351.0335.951.67
王氏港建國際(集團)  5325.92億10.110.430.11     9.09 5.330.8
1.3%2.851.3237.151.3
康大食品  8342.06億26.750.250.11     9.09 -20.830.47
0.0%4.90.1432.720.86
木薯資源  8412.84億10.510.530.12     8.33 -14.630.71
1.4%13.31.1731.512.04

2 則留言:

  1. 有時間可以研究一下民生銀行(1988),市盈率是7,股息約2%,利潤增長達到30%,未來幾年還有比較高的增長。正如張化橋說:”行業確有很多問題。但是,我找不到沒有問題的行業或公司。如果銀行業出大問題,那其它行業不知道會爛成什麼樣子。…估值如此低,我等得起。”

    回覆刪除
  2. 張化橋的避開股市的地雷不會理論化,而是多從生意的角度去講解,真的是一本很好看的書。

    回覆刪除