巴黎常常提醒Blog友，無論市況如何，不需太著意，反而要保持多做功課的習慣。
因為如果你多深入研究，看事情的角度自然較別人多和寬，對有利的一方面就能掌握到。
例如，有人對GM的破產，看成對大市有壞的影響，不過，如果Blog友了解，Chapter 11的破產法，其實就是合法一筆勾銷其欠帳，有權回手，取消以前的不利成本的合約。你可能會意識到，雖然舊股票價值會完全消失，但當中又將提供一些給小心和慎重的新投資人低價入貨圖利的機會。
例如新的債務只有80億，而新的資本結構約值2700億，單這分別，以其債務級別8-9%利息，每年便有250億利息節省的相差，如計入原高達1,728.1億美元己勾銷欠債，這就很重要地決定GE以後是賺大錢和蝕大錢的分別。
所以，與其和無所知人同懮戚，不如馬上努力收集資料，研究一番，適時買貨(可以send來你的研究，互相切磋)。坦白說，投資人這事業領域並無專利，不需證書，只需一桌子，一份熱情，你就是自己的上司。
有一點常困惑，自己研究嘅股票往往會急升，而自己因這種情況而沒有追入，請問有什麼方法去應付？
回覆刪除[版主回覆06/06/2009 01:55:00]我仍會以相對價值而非己上升多少決定。 例如，我11.6入了中信泰富，到14.2仍追入，駿升了2倍幾就出貨，但另一PMI升了3倍半我仍想入，這一切都是從其價值，而非急升急跌去想。
即急升嘅價位超出估值就唯有等待！按granham所言，應以0.4買入1蚊嘅資產，係急升之下，升到>0.8是否需要等待或是買入然後待1.0而按情況賣出？
回覆刪除[版主回覆06/06/2009 10:24:00]內在價值投資是一個相對的概念。你手上應該有很多常有可補撰的股票，你才不會心急於某一個，因此盡量不要對股票有先入為主的好與壞成見，多做功課。今天不適合，明天會有條件，今天很好，明天可能以不合原則了。
我想過來轉錄一些文章供參考之用，可否?
回覆刪除[版主回覆06/07/2009 04:55:00]可以，多謝欣賞！
Hi, Paris, this is the first time I visit your site. I read your post about GM and I have some questions about it. In your post, you state that all the liability of GM (172.81 bn) will be ripped off .
回覆刪除I would like to know if it is because the current GM will put all the liability to the old GM so that the new GM will bear no liability?
In your view, what should be the fair value of the new GM after the resumption of trading in the market?
[版主回覆06/09/2009 00:55:00]chapter 11 是說，假如企業現在清盆，資產變買，有那一些欠債會仍不能收到分毫的，就要現在一筆 勾銷，當然，身為最後的Claimant，現在的股東首先要血本無歸。 Chapter 11其實只是broke，不是要 清盆(Chapter 7才是清盆)，所以，餘下來的Assets 就會 1 對 1給 債權人擁有，多出的Assets就待新股東入股(此處就是美國政府)，債權人自然成為重組後新股東的一部份。 而基本上，美國政府是不想GM再有下舖，所以債權轉換必定會是100%變成新股本，不會留下有固定縛束的債務。 可以想象，重組前的高級債權人必盡量壓低Assets估值，這樣，他才可換得更多股份。 而 重組後GM的Balance Sheet 資產值一定被估細。但這仍未能成為支持買入的原因。 我們應該把GM的多年收支數字，扣除己放棄的組成部份的供獻，例如 Opel.....等等，作為新GM的可能利潤指標，比對新掛上市後的價格。 因大部份人有懶惰習慣，又容易受驚嚇，智慧投資人便可以有機買到便宜貨。