價值投資何處尋？

巴黎：

有用心研讀Graham書的朋友必會發現，Graham只對找尋高債券內在價值有信心，因為高內在價值股票是不明顯的。

是的，債券因有到期日，市場苯人，總會在那刻知曉自己低估債券內在價值的愚苯。
但股票便不同，即如今天大量股票被低估，但因股票沒有到期日，市場中人，仍可快樂地愚苯，說經濟如何如何........。

他們從不朋白，或懶於明白，"一切只在乎你用多少錢買入"

如果高內在價值股票在平常期是不明顯，按昨天提供的準則又太苛刻，那麼這只證明，熊市就是一個絕佳機會給價值投資人，累積合格股票的機會，而和那些說在熊市，價值投資己死的人剛好相反。

是的，熊市是貪婪人恐懼的時期，我以為亦是價值投資人的最佳朋友。