tag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post3801933997533723326..comments2024-03-27T13:33:11.706+08:00Comments on 巴黎的價值投資: “息字頭上有把刀?!”巴黎http://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comBlogger27125tag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-50092887535394786142018-11-11T22:23:22.982+08:002018-11-11T22:23:22.982+08:00PE和Yield並非爭冠亞軍,而是相輔相成,比如股票A本年派10%息,但EP只是5%,股票就是由削股...PE和Yield並非爭冠亞軍,而是相輔相成,比如股票A本年派10%息,但EP只是5%,股票就是由削股本而派出來,但若EP是8%,長期不派息又盈利不增長,盈利可信性就大打折扣。巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-81750223651068500622018-11-11T16:36:53.747+08:002018-11-11T16:36:53.747+08:00想問下you tube 最後所提及股票回報率,為什麼不用股息率,而用PE去衡量股票價值?
CK想問下you tube 最後所提及股票回報率,為什麼不用股息率,而用PE去衡量股票價值?<br />CKAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-6952136954794611182018-10-14T08:59:47.240+08:002018-10-14T08:59:47.240+08:00我相信是兩種情況消磨一個人執行"買便宜丶賣高的普通常識"意志,
第一是在10%Yield買入後,股價...我相信是兩種情況消磨一個人執行"買便宜丶賣高的普通常識"意志,<br />第一是在10%Yield買入後,股價下跌至13%(跌3成多),或在2%yield賣出後股價升至1.5%(升3成多),<br />多數人看眼前資本變動,小數人會想長期有10%能否已經滿足個人物質卻望,或2%是不是已經很無稽,<br />這帶來不必要的恐懼和貪婪,失去判斷常識能力。巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-39427777686274006152018-10-13T20:25:42.962+08:002018-10-13T20:25:42.962+08:00由於只能查證得到恆生指數早期的每個月的記錄,1973年2月是1625.63點,3月是1301.13點...由於只能查證得到恆生指數早期的每個月的記錄,1973年2月是1625.63點,3月是1301.13點。大陸的網上頗多研究恆生指數的文章,其中很多都說1973年3月9日星期五恆生指數上升至1774.96點是最高價位。假如是這樣的話,從1774.96點下跌至1974年12月10日最低的150.11點,跌幅達91.54%,比91.39%稍高。<br />ch liuhttps://www.blogger.com/profile/01201021181210079869noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-65366911022409722042018-10-13T03:58:25.586+08:002018-10-13T03:58:25.586+08:00假如在恆指1973年3月2日的1744.39點時買進任何香港大公司的股票,可能要8年又4個月才能返故...假如在恆指1973年3月2日的1744.39點時買進任何香港大公司的股票,可能要8年又4個月才能返故鄉!1981年7月17日恆指站上了1810.2點終於重新聞到故鄉的泥土味道。屈原的名作《離騷》“路漫漫其修遠兮,吾將上下而求索。”翻譯為白話文就是:前方的道路還很漫長啊!但我將百折不撓、不遺餘力地去追求和探索。屈原追尋是真知、真理,股票就簡單得多,Buy-Low。什麼是Low?看看它的Yield!ch liuhttps://www.blogger.com/profile/01201021181210079869noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-68149280669514464492018-10-13T03:27:43.804+08:002018-10-13T03:27:43.804+08:00“但當股票跌到15%yield時,卻沒有人會夠膽買進它們,人們會說買了之後股價下跌怎麽辦?多數人都不...“但當股票跌到15%yield時,卻沒有人會夠膽買進它們,人們會說買了之後股價下跌怎麽辦?多數人都不能戰勝股市,其實只是他們自己做成。”<br />的確讓人感概!最近研究恆生指數最前的23年4個月(恆指開始於1964年8月)的各階段的估值,這方面的研究奇怪的是香港竟然沒有人去做研究。香港股票歷史上最大的跌市是1973年3月2日,恆生指數站上1744.39點,當時的市盈率約為99.47倍,股息率約為1.1%。經過1年又9個月的下跌至1974年12月10日的150.11點,市盈率為6.2倍,股息率為10.19%。這可比美國1929年10月至1932年7月道瓊斯指數下跌89%還要激烈,是91.39%!真的是“渣都冇”!大家可以想像一直佔恆指權重最大的匯豐(現在常給騰訊超越!),當時的股息率有多大?巴黎兄所說的15%的yield無人問津是一點也不奇怪的!股息率約只有1.1%時則興奮不已。價值投資者就是如此寂寞的,奈何?ch liuhttps://www.blogger.com/profile/01201021181210079869noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-34965834821840157282018-10-12T01:58:32.302+08:002018-10-12T01:58:32.302+08:00飛鳥兄,我只是依書直説(做),
幸好等埋和你直播至做港股,
現又便宜幾格😄飛鳥兄,我只是依書直説(做),<br />幸好等埋和你直播至做港股,<br />現又便宜幾格😄巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-43207449749653069542018-10-12T01:55:51.623+08:002018-10-12T01:55:51.623+08:00謝謝INES支持。謝謝INES支持。巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-27976081866804685732018-10-12T01:55:04.593+08:002018-10-12T01:55:04.593+08:00RC兄,息率大升的機會的確不大,但一些股票是否過高則很清楚。RC兄,息率大升的機會的確不大,但一些股票是否過高則很清楚。巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-52954017558374029192018-10-11T17:28:17.149+08:002018-10-11T17:28:17.149+08:00恭喜巴黎兄。
在上個直播節目星期一已經手清曬美股倉^_^
避開一波850點杜指下跌,强
真係高手。�...恭喜巴黎兄。<br />在上個直播節目星期一已經手清曬美股倉^_^<br />避開一波850點杜指下跌,强<br />真係高手。😜飛鳥信宏https://www.blogger.com/profile/03449388259042220954noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-91095733810443585352018-10-11T10:39:48.780+08:002018-10-11T10:39:48.780+08:00多謝巴黎兄分享多謝巴黎兄分享INEShttps://www.blogger.com/profile/01103273454205056176noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-52200827403852096292018-10-11T09:43:46.494+08:002018-10-11T09:43:46.494+08:00雖然進入加息週期,但通脹温和,息率大升機會較細,加上政治因數Trump 狂出囗述阻止加息。雖然進入加息週期,但通脹温和,息率大升機會較細,加上政治因數Trump 狂出囗述阻止加息。RChttps://www.blogger.com/profile/14228946004395947595noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-3836841455607755562018-10-11T09:31:08.759+08:002018-10-11T09:31:08.759+08:00給你一講美股都爆了給你一講美股都爆了RChttps://www.blogger.com/profile/14228946004395947595noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-7978997628380112672018-10-11T09:08:01.606+08:002018-10-11T09:08:01.606+08:00不出所料,今天杜指跌8百多點,納指跌4%。不出所料,今天杜指跌8百多點,納指跌4%。巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-81383447944083839822018-10-11T04:37:53.356+08:002018-10-11T04:37:53.356+08:00當物業熊市跌到有10%yield時,此時的買家都會說,有10%租金收入,樓價升不升也不是問題。
但當...當物業熊市跌到有10%yield時,此時的買家都會說,有10%租金收入,樓價升不升也不是問題。<br />但當股票跌到15%yield時,卻沒有人會夠膽買進它們,人們會說買了之後股價下跌怎麽辦?<br />多數人都不能戰勝股市,其實只是他們自己做成。<br /><br />巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-26987693267185645342018-10-11T00:58:35.852+08:002018-10-11T00:58:35.852+08:00翻看巴黎兄2009年2月12日星期四的blog文《一本立志做個合格投資者的聖經!》(是現在的第一篇文...翻看巴黎兄2009年2月12日星期四的blog文《一本立志做個合格投資者的聖經!》(是現在的第一篇文,假如我沒有記錯的話,記得當時你的blog在Yahoo時早在2007年已有文章。)有這樣的句子:<br />“此間大市升上三萬多點, 因己在股市25,000點時沽清持貨,唯有在書中找尋真理去平復當時的懊惱心情,决心在未學習完成前不入市,今天看來我是幸運的一個。”<br />2007年恆指在25000點時沽清持貨是在9月19日(25554.65點),前一天9月18日是24576.85點。它的估值是:PE為19.5倍,股息率為2.215%。而9月19日當天10年期政府債券的利息為4.267%。我使用回測方法其實賣得比你還要早,大概在8月27日恆指在23577.73點至9月18日恆指在24576.85點之間。其實你當時覺得賣早了,事實上。當時恆指站上了30000點只有10月26日在11月2日短短的6天而已。穩健的投資比賺盡股市上的所有的錢,Graham選擇前者,我也是保本第一,所以是他的追隨者。尤其是股息率只達債券的利息的一半時,為什麼仍“戀戰”?ch liuhttps://www.blogger.com/profile/01201021181210079869noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-27763325652883384052018-10-10T21:26:28.283+08:002018-10-10T21:26:28.283+08:00多謝自由兄的支持。多謝自由兄的支持。巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-90660226508105224942018-10-10T12:33:27.794+08:002018-10-10T12:33:27.794+08:00謝謝巴黎兄分享謝謝巴黎兄分享追求自由https://www.blogger.com/profile/09967275701445811711noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-60490704851249114972018-10-10T00:30:20.427+08:002018-10-10T00:30:20.427+08:00投资人関注買什么,付出多小(P),回報有多小(E),就是Ch Liu说的P E。
投资人関注買什么,付出多小(P),回報有多小(E),就是Ch Liu说的P E。<br />巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-7890405734104150882018-10-10T00:11:11.193+08:002018-10-10T00:11:11.193+08:00Lo lo兄,多谢!Lo lo兄,多谢!巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-66832046581055505662018-10-10T00:10:43.674+08:002018-10-10T00:10:43.674+08:00多謝Jack兄支持。多謝Jack兄支持。巴黎https://www.blogger.com/profile/09026111255713306999noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-42849367117949437922018-10-09T22:51:49.670+08:002018-10-09T22:51:49.670+08:00謝謝分享!補充一點說明,股票投資非常重要的一個概念就是Earning Power(其實巴黎兄已經提到...謝謝分享!補充一點說明,股票投資非常重要的一個概念就是Earning Power(其實巴黎兄已經提到過P/E的倒數,即E/P),Graham與Keynes都相同地使用它。Graham是與10年期AAA債券利息相比較,條件是兩倍於債券利息,並且不低於10%,也就是說,買進的的P/E不能高於10倍。Keynes則與國家銀行利息相比,道理相同。因為他們的Approach都是Buy Low,能夠做到這一點,除了盈利(earnings)與價格(Price)相比之外,還有價格與資產相比,以及派息與價格相比。總之就是要做到Buy Low。他們兩人的不同在於:<br />一、Graham所開創的Buy-Low–Sell-High Approach,他使用的方法叫做Pricing(定價估值法),持股經常超過100家公司。<br />二、John Keynes所開創的Buy-Low and Hold Approach,他使用的方法也是Pricing,持股不超過50家公司,重倉持有的則是幾家公司而已。ch liuhttps://www.blogger.com/profile/01201021181210079869noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-66628024278742836562018-10-09T13:51:25.547+08:002018-10-09T13:51:25.547+08:00再多點瞭解專業投資人的觀點. :-)再多點瞭解專業投資人的觀點. :-)劉仔https://www.blogger.com/profile/14066350366303902208noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-41120506861735810382018-10-09T11:03:35.502+08:002018-10-09T11:03:35.502+08:00thanks for sharing!thanks for sharing!lolohttps://www.blogger.com/profile/10535766541843761706noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2176979440585416248.post-65290592206540493302018-10-09T09:31:40.564+08:002018-10-09T09:31:40.564+08:00多謝分享多謝分享JACKhttps://www.blogger.com/profile/03298566616220732669noreply@blogger.com